فهل تؤدي حرب أوسع نطاقاً في الشرق الأوسط إلى ارتفاع أسعار الرهن العقاري أو انخفاضها؟

10 سنوات العائد ومعدلات الرهن العقاري

لا يوجد شيء جيد للإبلاغ عن معدلات الرهن العقاري من الأسبوع الماضي. يظهر الرسم البياني أدناه أننا اخترقنا المستوى الفني الحرج لعائد الـ 10 سنوات (المميز بالخط الأحمر). بيانات مؤشر أسعار المستهلك، والتي الاحتياطي الفيدرالي لم يتتبع هدفه البالغ 2٪، وجاء بنسبة 0.1٪ أكثر سخونة من التقديرات، لكن ذلك كان جيدًا بما يكفي لإلغاء خفض سعر الفائدة على الرهن العقاري في الوقت الحالي. لقد تحدثت عن هذا الأسبوع الماضي في برنامج HousingWire Daily.

الآن بعد أن تم اختراق هذا المستوى الفني، سيكون عام 2024 أكثر إثارة للاهتمام، وهو أمر ناقشته في مقابلة مع Yahoo Finance.

والآن، في ظل شبح حرب أوسع نطاقاً في الشرق الأوسط مع شن إيران ضربات ضد إسرائيل، فماذا ستفعل سوق السندات؟ سيقول البعض أن السندات ارتفعت قبيل أخبار الحرب المرتقبة يوم الجمعة، لكننا سنحصل على إجابة أفضل ليلة الأحد من خلال التداول في سوق السندات.

أحد الأشياء الإيجابية بالنسبة لمعدلات الرهن العقاري هو أن الفوارق بين الرهن العقاري لمدة 30 عامًا والعائد لمدة 10 سنوات آخذة في التحسن. وأعتقد أن هذه الفوارق أصبحت واحدة من أكبر قصص الرهن العقاري، حيث أرسلت الأزمة المصرفية الفوارق إلى أعلى مستويات الدورة الجديدة. يتحسن خط البيانات هذا وهو في الوقت الحالي يخفف من الضرر الناتج عن ارتفاع العائد على مدى 10 سنوات.

وبطبيعة الحال، إذا تحسنت فروق الأسعار من هنا وانخفضت عائدات السندات مرة أخرى، فإن معدلات الرهن العقاري يمكن أن تعمل بشكل أفضل بكثير على الجانب السلبي. وهذا شيء يجب مراقبته في المستقبل.

الأمور تحدث بسرعة فيما يتعلق بمعدلات الرهن العقاري، ولهذا السبب أقوم بتحديث صفحة مركز أسعار الرهن العقاري في HousingWire مع التحليل كل صباح من أيام الأسبوع – بالنظر إلى كيفية تفاعل سوق السندات مع البيانات الاقتصادية أو الحدث الذي يمكن أن يحرك الأسعار.

بيانات جرد المساكن الأسبوعية

عادة، كنت أقفز من الفرح لنمو المخزون في الأسبوع الماضي. ومع ذلك، فإن أرقام الأسبوع الماضي لم تحصل على درجة النجاح: فقد عزز التأثير الارتدادي لعيد الفصح بيانات المخزون الأسبوع الماضي، تمامًا كما تسبب في انخفاض بيانات المخزون في الأسبوع السابق.

أحد العناصر التي يجب ملاحظتها لهذا العام هو المقارنات السنوية للمخزون النشط. وصل المخزون إلى القاع في 14 أبريل من العام الماضي، وهو أطول وقت استغرقه سوق الإسكان للعثور على قاع موسمي على الإطلاق. من الآن وحتى نهاية العام، انتهت العمليات السهلة لإظهار نمو المخزون. سيكون إظهار المزيد من النمو أكثر صعوبة ما لم يبدأ المخزون في الارتفاع، خاصة في نهاية عام 2024. ومع ذلك، مع ارتفاع معدلات الرهن العقاري، يجب أن نشهد المزيد من نمو المخزون.

• تغير المخزون الأسبوعي (5-12 أبريل): ارتفع المخزون من 512,930 ل 526,462
• نفس الأسبوع من العام الماضي (7-14 أبريل): انخفض المخزون من 411,577 ل 406,600
• كان أدنى مستوى للمخزون على الإطلاق في عام 2022 عند 240,194
• ذروة المخزون لعام 2023 كانت 569,898
• بالنسبة لبعض السياق، القوائم النشطة لهذا الأسبوع في 2015 كان 1,042,221

بيانات القوائم الجديدة

إنها نفس القصة مع بيانات القائمة الجديدة؛ لقد حصلنا على عودة لطيفة من عيد الفصح. أنا من أشد المعجبين بتزايد المخزون عامًا بعد عام بناءً على بيانات الإدراج الجديدة، وهذا يمثل إضافة كبيرة لسوق الإسكان. كنت أتوقع المزيد من النمو، ولكن طالما أننا نظهر بعض النمو هذا العام، فسوف أعتبر ذلك بمثابة انتصار. في العام الماضي، كان من غير الصحي إلى حد كبير أن تتجه بيانات القوائم الجديدة إلى أدنى المستويات المسجلة.

• 2024: 66,786
• 2023: 48,556
• 2022: 67,229

نسبة خفض الأسعار

في المتوسط، يتعرض ثلث المنازل لتخفيض الأسعار؛ هذا هو النشاط السكني القياسي. عندما ترتفع معدلات الرهن العقاري، ينخفض ​​الطلب وتنمو نسبة خفض الأسعار. وتنخفض هذه النسبة عندما تنخفض الأسعار ويتحسن الطلب.

يعد خط بيانات خفض الأسعار هذا أمرًا بالغ الأهمية لتتبعه الآن مع ارتفاع نمو المخزون في فصل الربيع وزيادة معدلات الرهن العقاري منذ بداية العام. إن ارتفاع معدلات الرهن العقاري يعني زيادة نمو المخزون والمزيد من تخفيضات الأسعار، مما يبقي النموذج بسيطا.

فيما يلي نسبة انخفاض الأسعار خلال الأسبوع الماضي على مدار السنوات العديدة الماضية:

• 2024: 32.1%
• 2023: 29.8%
• 2022: 18.8%

شراء بيانات التطبيق

انخفضت طلبات الشراء الأسبوع الماضي، بانخفاض 5٪ من أسبوع لآخر، لكنها أظهرت انخفاضًا كبيرًا بنسبة 23٪ على أساس سنوي. لقد لعبت مجموعات عطلة عيد الفصح على أساس سنوي دورًا قليلاً في خط البيانات هذا. لقد شهدنا انتعاشًا ممتازًا في بيانات العقود المعلقة لدينا الأسبوع الماضي وبيانات نمو المخزون من أسبوع لآخر. الآن بعد أن أصبح عيد الفصح خارج نطاق المزيج، يمكننا المضي قدمًا في البيانات الأسبوعية والسنوية بمزيد من الوضوح.

منذ نوفمبر 2023، عندما بدأت معدلات الرهن العقاري في الانخفاض، حدث ذلك 10 مطبوعات إيجابية عكس سبع مطبوعات سلبية و طبعتين مسطحتين أسبوع لآخر. منذ عام حتى الآن، كان لدينا أربع مطبوعات إيجابية, سبع مطبوعات سلبية، و طبعتين مسطحتين.

الأسبوع المقبل: بيانات الحرب ومبيعات التجزئة والإسكان

هل تتحرك معدلات الرهن العقاري مع أخبار الحرب؟ نعم، غالبا ما يفعلون ذلك. ويتكهن البعض بأنه في حالة الحرب، تذهب الأموال إلى سوق السندات كرحلة إلى الأمان، مما يؤدي إلى انخفاض أسعار الفائدة. ومع ذلك، يمكن أن تؤدي الحرب أيضًا إلى ارتفاع معدلات التضخم وارتفاع معدلات الرهن العقاري. لقد ناقشت اقتصاديات الصراعات المرتبطة بمعدلات الرهن العقاري كمقدمة لمعدلات الرهن العقاري المكونة من رقمين في هذا البودكاست الأخير الخاص بـ HousingWire Daily.

سنرى هذا الأسبوع كيف تتفاعل أسواق السندات والأسهم مع الأخبار الواردة من الشرق الأوسط. وسنحصل أيضًا على أرقام مبيعات التجزئة، والتي ظلت صامدة بشكل أفضل مما توقعه معظم الناس لبعض الوقت الآن. وسنحصل أيضًا على الكثير من بيانات الإسكان، بما في ذلك ثقة شركات البناء وبدايات الإسكان ومبيعات المنازل القائمة.