وساعدت معدلات الرهن العقاري في الموقف المعتدل الذي اتخذه بنك الاحتياطي الفيدرالي

كان لدى معدلات الرهن العقاري فرصة لكسر مستويات قياسية جديدة هذا العام، ولكن الاحتياطي الفيدرالي اتخذ نبرة معتدلة في اجتماع بنك الاحتياطي الفيدرالي الأخير. لقد رأينا فائدة انخفاض معدلات الرهن العقاري في تقريري مبيعات المنازل الحاليين الأخيرين، والذي أظهر النمو. ثم ارتفعت معدلات الرهن العقاري، مما سهل خمسة أسابيع من بيانات طلبات الشراء السلبية.

ومع ارتفاع أسعار الفائدة إلى أعلى مستوياتها منذ بداية العام، كان الخوف هو أن بنك الاحتياطي الفيدرالي سوف يتخذ موقفًا متشددًا في اجتماعه في مارس، مما قد يدفع أسعار الفائدة على الرهن العقاري نحو 8٪ ويخفض الطلب في عام 2024. لحسن الحظ، لم يحدث ذلك، و- كما قلت في برنامج HousingWire Daily الأسبوع الماضي – تجنبنا رصاصة.

دعونا نلقي نظرة على بيانات التعقب لنرى كيف تؤثر معدلات الرهن العقاري على بيانات الإسكان ونحن نستقر في فصل الربيع.

10 سنوات العائد ومعدل الرهن العقاري الحديث

بالنسبة لأولئك منكم الذين رافقوني خلال الأشهر الـ 12 الماضية، فإنكم تعرفون مدى أهمية مستوى 4.34٪ في عائد العشر سنوات بالنسبة لعملي الاقتصادي. ومن الممكن أن يؤدي كسر هذا المستوى إلى ارتفاع أسعار الفائدة على الرهن العقاري 7.5%-8% لربيع 2024. ولم يقتصر الأمر على أن هذا لم يحدث الأسبوع الماضي، بل انخفضت عائدات السندات خلال الأسبوع. وكما نرى أدناه، فقد حافظنا على الخط مرة أخرى، لكننا لم نخرج من الغابة المظلمة بعد.

كما نرى في الرسم البياني أدناه، حققت معدلات العائد على السندات لأجل 10 سنوات والرهن العقاري حركة هائلة للأعلى منذ عام 2022. ومع ذلك، كلما انخفض العائد على سندات الـ 10 سنوات مع المدة، كما رأينا في نهاية عام 2022 وحتى عام 2023، فهو يرسل معدلات الرهن العقاري إلى الانخفاض، ويمكننا أن ننمو المبيعات من هذه المستويات المنخفضة القياسية.

شراء بيانات التطبيق

تتحرك بيانات طلبات الشراء فعليًا وفقًا لأسعار الرهن العقاري، وهو ما رأيناه في أواخر عام 2022 وحتى عام 2023. ومع ارتفاع الأسعار مؤخرًا، انخفضت تطبيقات الشراء بنسبة 1% من أسبوع لآخر، وانخفضت بنسبة 14% على أساس سنوي.

منذ نوفمبر 2023، كان لدينا 10 إيجابية و ستة سلبية تتم طباعة طلب الشراء بعد إجراء تعديلات العطلة. منذ عام حتى الآن، كان لدينا أربعة إيجابية المطبوعات مقابل ستة سلبية مطبوعات. ماذا أظهرت لنا الأعوام 2022 و2023 و2024؟ عندما تنخفض معدلات الرهن العقاري، يرتفع الطلب. تخيل سوق الإسكان بمعدل فائدة رهن عقاري يبلغ 6% فقط أو أقل – سوف ينمو مثل ما نراه في سوق مبيعات المنازل الجديدة.

بيانات جرد المساكن الأسبوعية

أفضل قصة إسكان لعام 2024 حتى الآن هي أن المخزون ينمو سنويًا. لا يقتصر النمو على المخزون النشط فحسب، بل يشمل أيضًا القوائم الجديدة. نحن لا نرى ضغطًا على البائع في بيانات المخزون، ولكن مجرد زيادة نموذجية في المخزون عندما تكون الأسعار أعلى، وهو ما يبدو طبيعيًا تمامًا.

وإليكم نظرة على مخزون الأسبوع الماضي:

• تغير المخزون الأسبوعي (15-22 مارس): ارتفع المخزون من 507,160 ل 512,759
• نفس الأسبوع من العام الماضي (16-23 مارس): انخفض المخزون من 414,967 ل 413,883
• كان أدنى مستوى للمخزون على الإطلاق في عام 2022 عند 240,194
• ذروة المخزون لعام 2023 كانت 569,898
• بالنسبة لبعض السياق، القوائم النشطة لهذا الأسبوع في 2015 كان 985,141

بيانات القوائم الجديدة

بيانات القائمة الجديدة آخذة في النمو! خط البيانات هذا أقل قليلاً مما كنت أتمناه لعام 2024، لكننا ما زلنا ننمو. نحن الآن أقل قليلاً من المستويات التي رأيناها في عام 2022 قبل أن ترتفع معدلات الرهن العقاري بنسبة تزيد عن 6٪. فيما يلي بيانات القائمة الجديدة الأسبوعية للأسبوع الماضي على مدار عدة سنوات سابقة:

• 2024: 60,328
• 2023: 49,933
• 2022: 61,862

بالنسبة لبعض السياق التاريخي، في عام 2011، كانت القوائم الجديدة هذا الأسبوع في 362,339 .

نسبة خفض الأسعار

في كل عام، يتم تخفيض أسعار ثلث المنازل قبل بيعها – وهذا نشاط إسكاني منتظم وخط البيانات هذا موسمي للغاية. يمكن أن تنمو نسبة خفض الأسعار عندما ترتفع معدلات الرهن العقاري ويتأثر الطلب. وعندما تنخفض المعدلات، فإنها تنخفض عن المتوسط ​​السنوي.

أبقِ الأمر بسيطًا هنا أيها الناس: المخزون يتزايد عامًا بعد عام؛ إذا ظل الطلب أضعف مع ارتفاع أسعار الفائدة، فمن المفترض أن تزيد بيانات النسبة المئوية لخفض الأسعار بشكل أسرع، وإذا ارتفع الطلب بمعدلات أقل، فلا ينبغي ذلك. وكما نرى أدناه، فإن خط البيانات موسمي للغاية، مثل معظم بيانات الإسكان.

• 2024: 31.4%
• 2023: 30.4%
• 2022: 17%

الأسبوع المقبل: بيانات الإسكان والتضخم

في الأسبوع المقبل، لدينا مبيعات المنازل الجديدة ومبيعات المنازل المعلقة وبيانات المؤشر الوطني لأسعار المنازل. سأكون على سي ان بي سي صباح يوم الاثنين لمناقشة تقرير مبيعات المنازل الجديدة. وبطبيعة الحال، سيصدر مؤشر التضخم الرئيسي لبنك الاحتياطي الفيدرالي، PCE، يوم الجمعة، وهو عطلة تداول، والتي ستكون أساسية لأسعار الفائدة على المدى القصير حتى نعقد اجتماع بنك الاحتياطي الفيدرالي القادم. لذا، لدينا الكثير من البيانات للعمل عليها هذا الأسبوع.

متعلق ب