تعود UWM إلى الربحية في الربع الأول وسط مبيعات MSR وتحسين الهوامش
شركة UWM القابضة، والد المتحدة للرهن العقاري بالجملة (UWM)، عادت إلى الربحية في الربع الأول من عام 2024 على الرغم من ارتفاع المعدلات ونقص المخزون وانخفاض القيمة العادلة لحقوق خدمة الرهن العقاري (MSRs).
كان الأداء الإيجابي لهذا الربع مدعومًا بزيادة أحجام الإنشاء بهوامش محسنة ومبيعات الخدمة، مما أدى إلى تحقيق دخل صافي غير مبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا بقيمة 141 مليون دولار أمريكي في الفترة من يناير إلى مارس، مقارنة بخسارة قدرها 361 مليون دولار أمريكي في الربع السابق.
وفي الوقت نفسه، بلغ صافي الدخل المتوافق مع مبادئ المحاسبة المقبولة عموماً 180.5 مليون دولار، بما في ذلك انخفاض قدره 15.6 مليون دولار في القيمة العادلة لـ MSRs، وفقًا للوثائق المقدمة إلى لجنة الاوراق المالية والبورصات (SEC) يوم الخميس.
“نحن مشغولون للغاية هنا في UWM؛ وقال مات إيشبيا، رئيس مجلس الإدارة والرئيس التنفيذي لشركة UWM، للمحللين خلال مكالمة هاتفية: “نحن نوظف المئات من أعضاء الفريق الجدد للتحضير للمستقبل”. “قلت إننا نتوقع أن يكون عام 2024 عامًا أفضل لصناعتي الإسكان والرهن العقاري، والربع الأول يدعم ما توقعته”.
أنشأت UWM 27.6 مليار دولار من القروض العقارية في الربع الأول، أعلى من 24.3 مليار دولار في الربع السابق و22.3 مليار دولار نشأت في الربع الأول من عام 2023. يتألف حجم الشركة في الربع الأول بشكل أساسي من قروض الشراء، وهو ما يمثل 22.1 مليار دولار.
تجاوز إنتاج الرهن العقاري للمقرض إنتاج منافسه الأساسي، الرهن العقاري الصاروخي، والتي ولدت 20.2 مليار دولار من حجم القروض المغلقة في الفترة من يناير إلى مارس. ومع ذلك، حققت Rocket أرباحًا أعلى بلغت 291 مليون دولار.
أخبر إيشبيا المحللين أنه لا يعتقد أن “الكثير من المقرضين يمكنهم القول إنهم حققوا نموًا كبيرًا عامًا بعد عام” في إنتاج الرهن العقاري، وهذا يحدث، من بين أمور أخرى، لأن UWM لا “تحاول أن تكون كل شيء لجميع الناس “.
الشيء الوحيد الذي حاولت UWM تحسينه هو عروضها الضخمة. ارتفع إنتاج الشركة الجامبو بقوة في الربع الأول إلى 2.4 مليار دولار، بزيادة 33٪ على أساس ربع سنوي. كما كان الحجم أعلى أربع مرات مما كان عليه في نفس الفترة من العام الماضي.
استراتيجيات التسعير
ارتفعت أرباح UWM على كل قرض أيضًا في الربع، متجاوزة مبادرة التسعير قبل بدء التشغيل التي تم إطلاقها في يونيو 2022. وارتفعت هوامش الربح من البيع إلى 108 نقطة أساس في الربع الأول، مقارنة بـ 92 نقطة أساس في الربع السابق وأيضًا في نفس الفترة من العام الماضي.
المحللين في جيفريز وقال في تقرير إنه نتيجة لمبادرة Game On، “لقد شهدنا خروجًا من البيع بالجملة من العديد من المنافسين (والمهمين) على مدار العامين الماضيين”. وأضافوا أن الهوامش بسرعة “انقطعت مرة أخرى وتجاوزت الآن مستويات ما قبل المباراة”، على الرغم من التحديات الكلية المستمرة.
وفيما يتعلق بمبادرات التسعير الجديدة مثل Game On، قال Ishbia: “لا أتوقع ذلك الآن”. وقال إن UWM ركزت على طرق أخرى لمساعدة الوسطاء، مثل الاستثمار في التكنولوجيا.
مع استمرار UWM في بيع MSRs بشكل انتهازي، أنهت محفظتها الربع الأول بمبلغ 229.7 مليار دولار من الرصيد الأساسي غير المدفوع (UPB)، مقارنة بـ 299.5 مليار دولار في الربع السابق و297.9 مليار دولار في نفس الربع من عام 2023.
“تم إنجاز مبيعاتنا في الربع الأول بأسعار نعتقد أنها مواتية، وقد أتاحت لنا التخلص بشكل كبير من مخاطر محفظة MSR الخاصة بنا وتقديم ميزانيتنا العمومية مع دعم قدرتنا أيضًا على إنشاء حجم كبير من القروض الجديدة،” المدير المالي وقال أندرو هوباكر للمحللين.
أنهت UWM الربع بـ 2.9 مليار دولار من السيولة المتاحة، بما في ذلك 605.6 مليون دولار نقدًا.
وتتوقع الشركة أن يتراوح إنتاج الربع الثاني بين 28 مليار دولار و35 مليار دولار. وفي الوقت نفسه، من المتوقع أن يتراوح هامش الربح بين 85 نقطة أساس و110 نقاط أساس. وقال إيشبيا إن الهوامش يجب أن تستمر عند هذا المستوى بل وترتفع عندما تنخفض أسعار الفائدة.
تم تداول أسهم UWM بسعر 7.41 دولارًا صباح الخميس، بزيادة 3.64٪ عن الإغلاق السابق.
