يتباطأ نمو المخزون حتى مع ارتفاع المعدلات
في العام الماضي، كانت الذروة الموسمية للمخزون هي 28 أكتوبر. وفي الأسبوع الماضي، وفقًا لشركة Altos Research:
- تغيير المخزون الأسبوعي (29 سبتمبر – 6 أكتوبر): ارتفع المخزون من 534,746 ل 537,032
- نفس الأسبوع من العام الماضي (30 سبتمبر – 7 أكتوبر): ارتفع المخزون من 561,229 ل 562,249
- وكان قاع المخزون لعام 2022 240,194
- ذروة المخزون لعام 2023 حتى الآن هي 537,032
- للسياق، القوائم النشطة لهذا الأسبوع في 2015 كان 1,168,416
تتجه بيانات القوائم الجديدة عند أدنى المستويات المسجلة في التاريخ لأكثر من 13 شهرًا، ولكنها على الأقل كانت في انخفاض منظم. لقد تحدثت مؤخرا سي ان بي سي حول كيف ينبغي لنا أن نرى بعض البيانات المسطحة إلى الإيجابية قريبًا. في الأسبوع الماضي، زادت القوائم الجديدة بشكل طفيف على أساس سنوي، لكنها لا تزال تتجه عند أدنى مستوياتها على الإطلاق. إذا كان هناك نصف كوب ممتلئ لعام 2023، فهو أن بيانات القوائم الجديدة لم تنخفض بشكل أكبر، على الرغم من ارتفاع المعدلات هذا العام عن العام الماضي.
فيما يلي بيانات القوائم الجديدة لهذا الأسبوع على أساس سنوي:
- 2023: 58,103
- 2022: 58,083
أحد خطوط بيانات الإسكان التي لا يعرفها الناس هو أن ثلث المساكن عادة ما تشهد تخفيضات في الأسعار كل عام. وكانت تخفيضات الأسعار في الأسبوع الماضي أقل من نفس الوقت من العام الماضي 4%. وهذا أمر يثير الدهشة لكثير من الناس لأن معدلات الرهن العقاري وأسعار المنازل أعلى الآن من العام الماضي.
أفضل طريقة لتفسير سبب انخفاض نسب تخفيض الأسعار على أساس سنوي، حتى مع ارتفاع المعدلات، هو أن مبيعات المنازل لا تنهار مثل العام الماضي؛ إنهم ينخفضون ببطء هذا العام، ولا يزال المخزون سلبيًا سنويًا.
نسبة تخفيضات الأسعار لنفس الأسبوع خلال السنوات القليلة الماضية:
- 2021: 29%
- 2022: 42%
- 2023: 38%
معدلات الرهن العقاري والعائد لمدة 10 سنوات
لقد كان أسبوعًا قبيحًا بالنسبة لمعدلات الرهن العقاري. كان لدينا أربعة تقارير عمل رئيسية، والثلاثة الأكثر أهمية تبدو جميعها جيدة، والأقل قيمة تبدو ناعمة. لقد كتبت عن تقرير فرص العمل وارتفاع معدلات الرهن العقاري هنا. كتبت أيضًا عن الوظائف يوم الجمعة وكيف كان لهذا التقرير تأثير فوري على سوق السندات.
تعتبر تقلبات سوق السندات شديدة تاريخياً في الوقت الحالي حيث كان بيع السندات قوياً للغاية في الآونة الأخيرة. هذا سوق ذروة البيع على المدى القصير، مما يعني أننا يجب أن نشهد ارتفاعًا في السندات قريبًا. في الوقت الحالي، أنا أركز فقط على 4.87% مستوى العائد على السندات لأجل 10 سنوات لأن هذا هو المستوى الذي وصل إليه خلال جلسات التداول الليلية هذا الأسبوع. وقد حاول اختراق هذا المستوى يوم الجمعة، بعد تقرير الوظائف الأقوى من المتوقع، لكن ذلك لم يحدث.
شراء بيانات التطبيق
انخفضت بيانات طلبات الشراء بنسبة 6٪ في الأسبوع الماضي مقارنة بالأسبوع السابق، مما يجعل من العام حتى تاريخه 17 مطبوعة إيجابية, 20 مطبوعة سلبية، وأسبوع واحد ثابت. إذا بدأنا من 9 نوفمبر 2022، فقد كان الأمر كذلك 24 مطبوعة إيجابية عكس 20 مطبوعة سلبية وأسبوع واحد ثابت. ومع ذلك، فإن البيانات الأسبوعية كانت أضعف بمجرد أن تجاوزت أسعار الفائدة 7٪، وسنرى ذلك في خطوط البيانات التي ستنطلق في المستقبل.
الأسبوع المقبل: إنه أسبوع التضخم!
سنحصل هذا الأسبوع على تقرير بيانات التضخم لمؤشر أسعار المستهلك ومؤشر أسعار المنتجين وبيانات مطالبات البطالة المهمة. يمكننا بالتأكيد أن نستغل أسبوعًا مملًا، ولكن مع كون بيانات التضخم حاسمة بالنسبة للاقتصاد الاحتياطي الفيدرالي، وهذا ليس من المرجح أن يحدث.
ومرة أخرى، أفهم مدى شعور البعض بالإحباط إزاء استمرار معدلات الرهن العقاري في الارتفاع مع انخفاض معدل نمو التضخم. ولهذا السبب، سينصب تركيزي في عام 2023 على سوق العمل وبيانات مطالبات البطالة. تتحسن بيانات مطالبات البطالة منذ أشهر.
خلال هذا الوقت، كانت معدلات الرهن العقاري وسوق السندات تتجه نحو الارتفاع. لا أعتقد أن هذا كان سيحدث لو كانت مطالبات البطالة تتجه في الاتجاه الآخر. على أية حال، استعدوا، سيكون أسبوعًا مجنونًا آخر. ولسوء الحظ، أصبح لدينا الآن متغير العامل X: فقد ارتفعت المخاطر الجيوسياسية في نهاية هذا الأسبوع مع إعلان رئيس الوزراء الإسرائيلي أن البلاد في حالة حرب بعد هجوم صاروخي فلسطيني واسع النطاق. علينا أن نراقب ما يحدث مع ذلك الصراع ونرى ما إذا كان يتسع إلى وضع جيوسياسي أكبر، مما قد يؤثر على الأسواق العالمية.
