نمو المخزون النشط الأسبوعي لا يزال بطيئا للغاية
بيانات جرد المساكن الأسبوعية
الآن بعد أن وصلنا إلى منتصف موسم الشراء في الربيع، فإن نموذج المخزون الخاص بي بسيط: مع ارتفاع معدلات الرهن العقاري، تمامًا مثل العام الماضي، يجب أن نكون قادرين على تنمية المخزون النشط الأسبوعي بين 11,000 – 17,000 في بعض الأسابيع. ولسوء الحظ، فقد حققت صفرًا كبيرًا في العام الماضي نظرًا لأن نمو المخزون لم يصل أبدًا إلى هذا المستوى لمدة أسبوع واحد – حتى عندما وصلت معدلات الرهن العقاري إلى 8٪. اعتمد هذا النموذج على معدلات أعلى 7.25%، وهي توقعاتي لمعدل الذروة.
- تغير المخزون الأسبوعي (22-29 مارس): ارتفع المخزون من 512,759 ل 517,355
- نفس الأسبوع من العام الماضي (23-30 مارس): انخفض المخزون من 413,883 ل 410,734
- كان أدنى مستوى للمخزون على الإطلاق في عام 2022 عند 240,194
- ذروة المخزون لعام 2023 كانت 569,898
- بالنسبة لبعض السياق، القوائم النشطة لهذا الأسبوع في 2015 كان 1,012,704
بيانات القوائم الجديدة
على الرغم من أنني أشعر بسعادة غامرة لأن بيانات القوائم الجديدة تنمو عامًا بعد عام، وهو أمر كنت أتوقعه منذ بعض الوقت، إلا أن النمو في عام 2024 كان مخيبًا للآمال لأنني كنت أتوقع أكثر قليلاً حتى الآن. كانت هذه نقطة حديثي الكبيرة على قناة CNBC في وقت سابق من العام. ومع ذلك، فإن بيانات الإدراج الجديدة تعتبر قصة إيجابية. فيما يلي عدد القوائم الجديدة للأسبوع الماضي على مدار السنوات العديدة الماضية:
- 2024: 59,854
- 2023: 48,442
- 2022: 56,258
للسياق، وصلت بيانات القوائم الجديدة في هذا الوقت من عام 2010 إلى 326,266.
نسبة خفض الأسعار
في كل عام، يتم تخفيض أسعار ثلث المنازل قبل بيعها – وهذا نشاط إسكاني منتظم وخط البيانات هذا موسمي للغاية. يمكن أن تنمو نسبة خفض الأسعار عندما ترتفع معدلات الرهن العقاري ويتأثر الطلب.
مع نمو المخزون والطلب سنة بعد سنة، تزداد بيانات النسبة المئوية لخفض الأسعار سنة بعد سنة. لذلك، سنواصل تتبع خط البيانات هذا لنرى مدى ارتفاعه هذا العام. نحن نبقي الأمر بسيطًا: ارتفاع ضعف المخزون في الطلب يعني ضعف نمو الأسعار. وكما نرى أدناه، تظهر البيانات السنوية نسبة أعلى من تخفيضات الأسعار.
- 2024: 31.9%
- 2023: 30.5%
- 2022: 17.2%
10 سنوات العائد ومعدلات الرهن العقاري
بالنسبة لأولئك منكم الذين تابعوني خلال الأشهر الـ 12 الماضية، فأنتم تعرفون مدى أهمية 4.34% المستوى على العائد لمدة 10 سنوات هو لعملي الاقتصادي، وبالتالي لمناقشة معدل الرهن العقاري. والاختراق فوق هذا المستوى من شأنه أن يرسل معدلات الرهن العقاري نحو 7.5%-8%. حتى الآن، جيد جدًا هنا.
لقد صدر تقرير التضخم في نفقات الاستهلاك الشخصي يوم الجمعة ولأن بعض الناس كانوا يتوقعون رقمًا أكثر سخونة من التقديرات، فقد كان يُنظر إليه على أنه صعودي بالنسبة لخفض أسعار الفائدة. ومع ذلك، كانت الأسواق مغلقة يوم الجمعة، لذا علينا أن ننتظر ونرى كيف ستسير التداولات يوم الاثنين. وتتراوح قناة العائد لأجل 10 سنوات بين 4.25% و3.80%، وهو ما يبدو صحيحًا طالما ظلت البيانات الاقتصادية ثابتة ولم ترتفع طلبات إعانة البطالة. وهذا يعني أن معدلات الرهن العقاري ستظل على الأرجح في النطاق الأعلى لتوقعاتي لعام 2024 البالغة 6.75% -7.25%.
لم يكن هناك الكثير من الحركة في معدلات الرهن العقاري الأسبوع الماضي، ولكن مع اقتراب أسبوع الوظائف، يمكننا أن نرى بعض الحركة. كما ترون أدناه، حقق العائد على السندات لأجل 10 سنوات تحركًا هائلاً اعتبارًا من عام 2022 وظل أعلى من 4٪، حتى مع التقدم الذي أحرزناه فيما يتعلق بالتضخم. تذكر دائمًا أنه عندما يتعلق الأمر بالمناقشات حول أسعار الفائدة وتمحور بنك الاحتياطي الفيدرالي، فإن الأمر دائمًا ما يتعلق ببيانات التضخم.
شراء بيانات التطبيق
لم تتحرك بيانات طلب الشراء كثيرًا الأسبوع الماضي. لقد كان ثابتًا على أساس أسبوعي وانخفض بنسبة 15٪ على أساس سنوي.
منذ نوفمبر 2023، بعد إجراء تعديلات العطلات، حصلنا على 10 مطبوعات لطلبات شراء إيجابية وستة طلبات شراء سلبية ونسخة واحدة مسطحة. منذ بداية العام حتى الآن، حصلنا على أربع مطبوعات إيجابية مقابل ست مطبوعات سلبية وطباعة مسطحة واحدة.
ماذا أظهرت لنا الأعوام 2022 و2023 و2024؟ حققت تطبيقات الشراء ارتفاعًا إيجابيًا قويًا حتى بدأت معدلات الرهن العقاري في العودة إلى أكثر من 7٪. كان هذا مشابهًا لبيانات عام 2023، عندما شهدت تطبيقات الشراء ارتفاعًا إيجابيًا لمدة 12 أسبوعًا حتى تحركت المعدلات نحو 7% ثم 8%.
الأسبوع المقبل: سنرى تداولًا بعد تقرير التضخم وهو أسبوع الوظائف
أولاً، سيكون التداول يوم الاثنين مثيراً بسبب تقرير التضخم في نفقات الاستهلاك الشخصي. يجادل البعض أنه كان ساخنًا والبعض الآخر يقول أنه لم يكن كذلك. السوق هو الذي يقرر ذلك، وتداول السندات سيحكم عليه صباح يوم الاثنين.
كما تحدث رئيس الاحتياطي الفيدرالي باول يوم الجمعة. أعتقد أن تعليق باول الحاسم كان أن بنك الاحتياطي الفيدرالي لن يبالغ في رد فعله تجاه انخفاض كبير في التضخم أو تقارير التضخم الساخنة. أعتقد أن بعض الناس غاب عن هذا. إذا كنت تريد أن تفهم سبب استمرار الأسواق في إجراء ثلاثة تخفيضات في أسعار الفائدة، فهذه هي العقلية.
ثم إنه أسبوع الوظائف، مع أربعة تقارير عمل، وبالطبع، بالنسبة لي، إنه أسبوع العمل بسبب بيانات التضخم، لذا استعدوا!
هل تريد المزيد من السياق؟ في برنامج PowerHouse الصوتي مع كلايتون كولينز، الرئيس التنفيذي لشركة HousingWire، ناقشت سبب أهمية خطوط البيانات التي ننظر إليها في برنامج Housing Market Tracker بالنسبة للعاملين في صناعة الإسكان.
