تسعى ملكية RMF، التي “نفدت أموالها” الآن، إلى التحول إلى الإفلاس بموجب الفصل السابع
مدير خطة الإفلاس ل عكس صندوق استثمار الرهن العقاري (RMIT)، الشركة الأم لمقرض الصناعة السابق عكس تمويل الرهن العقاري (RMF)، قدمت التماسًا إلى المحكمة للتحويل من الفصل 11 من الإفلاس إلى الفصل 7 من الإفلاس. لقد نفدت أموال ملكية RMIT/RMF للاستمرار بموجب الفصل 11، وفقًا لملفات المحكمة التي استعرضتها RMD.
إذا وافق القاضي الذي يرأس الجلسة، فإن هذه الخطوة ستسمح لملكية RMIT ببيع الأصول المتبقية لتلبية مطالبات الدائنين، ويمكن أن توفر آلية إضافية لحل النزاعات ويمكن أن تقلل أيضًا من التكاليف الإدارية التي يجب أن تستمر الحوزة في دفعها بموجب الفصل 11.
نزاع TCB و Ginnie Mae
قدمت RMIT طلبًا للإفلاس بموجب الفصل 11 في نوفمبر 2022. تكساس كابيتال بنك تزعم شركة (TCB) أن نزاعها المستمر مع Ginnie Mae ينبع من القروض المقدمة إلى RMF والتي طلبتها Ginnie Mae، ويعتبر النزاع محوريًا في التماس التحويل.
ينص التماس مدير خطة الإفلاس في RMIT على أن بنك التعاون الفني قام بتمويل سلفات RMF، بما في ذلك مدفوعات السحب، وأقساط التأمين على الرهن العقاري، والرسوم، أو التكاليف. حصل بنك التعاون الفني على امتيازات الأولوية الأولى على ضمانات RMIT، بما في ذلك عائدات السلفيات، مقابل القروض.
ولكن عندما استولت شركة Ginnie Mae على محفظة الخدمات الخاصة بشركة RMF في ديسمبر 2022، زعمت الشركة المملوكة للحكومة “أن هذا الاستيلاء أدى أيضًا إلى إلغاء حقوق بنك التعاون الفني في امتيازات DIP على سلفات DIP، وأكدت كذلك أن استيلاءها على [RMF’s mortgage servicing rights (MSRs)] “يعني أن بنك التعاون الفني ليس لديه حقوق في أي عائدات من الضمانات التي تضمن قروض البنك المركزي الصيني”، جاء في الإيداع.
الآمال بموجب الفصل 7 من الإفلاس
ويدور هذا النزاع في قضية قضائية منفصلة ومباشرة بين بنك التعاون الفني وجيني ماي، حيث قدمت الحكومة مؤخرًا ردها الأولي على شكوى بنك التعاون الفني. ونصت اتفاقية مارس 2023 أيضًا على أنه إذا لم يتمكن بنك التعاون الفني من استرداد الأموال التي أقرضها لصندوق RMF، فإن الكيان المفلس “سيتحمل خطرًا ماديًا يتمثل في احتمال تحويل قضايا الفصل 11 إلى قضايا بموجب الفصل 7 من قانون الإفلاس”. يقرأ الايداع.
يسعى مسؤول الخطة إلى التحويل إلى الفصل السابع للحفاظ على قيمة أصول التركة المتبقية وتسهيل عملية التصفية.
“يأمل مدير الخطة أنه من خلال تحويل هذه القضية، بدلاً من طلب الفصل أو الاستقالة ببساطة، ستتمكن المؤسسة من الحفاظ على قيمة أي استرداد محتمل من نزاع إدارة التعاون الفني أو أي دعوى قضائية أخرى لصالح جميع الدائنين غير المضمونين،” الطلب يقرأ. “في غياب التحويل وتعيين وصي بموجب الفصل السابع، يمكن أن تتآكل هذه القيمة بشكل كبير، إن لم يكن يتم إلغاؤها بالكامل”.
تظل “الأموال الاسمية” بدون حل نزاع إدارة التعاون الفني
ويؤكد المسؤول أنه بدون هذا التحويل، لا يمكن حل إجراءات الإفلاس.
“[T]هنا أموال اسمية في [RMIT’s] العقارات التي تبقى بعد نقل ضمانات TCB DIP إلى TCB وهذه الأموال غير كافية لتمويل التزامات النفقات الإدارية المستمرة اللازمة لتصفية واسترداد العائدات للتوزيع،” كما جاء في الملف.
“علاوة على ذلك، أي عائدات [that] سيتم استردادها سيتم توجيهها إلى إدارة التعاون الفني قبل أي أصحاب آخرين للمطالبات المسموح بها. ليس لدى مسؤول الخطة القدرة على مواصلة متابعة استرداد الأصول في [RMIT’s] العقارات إما لبنك التعاون الفني أو لجميع أصحاب المطالبات المسموح بها الأكبر سناً بسبب افتقارها إلى الموارد.
ومع ذلك، يجب على المحكمة أيضًا تحديد ما إذا كان العلاج المحتمل الآخر – بما في ذلك رفض القضية – سيكون “في مصلحة الدائنين والممتلكات”، حسبما جاء في التسجيل. لكن التحول إلى الفصل السابع سيكون في مصلحة جميع أصحاب المصلحة، وفقًا للمسؤول.
“على الرغم من أنه من غير الواضح في هذه المرحلة كيف سينتهي نزاع إدارة التعاون الفني، إلا أنه لا تزال هناك إمكانية إتاحة التوزيعات المستقبلية للدائنين. إذا تم رفض قضايا الفصل 11، فقد يفقد جميع الدائنين، بما في ذلك إدارة التعاون الفني، فرصة تلقي الأموال من التركة.
وسيكون الدائنون أنفسهم أيضًا “في وضع أفضل إذا تم تحويل قضية الفصل 11 إلى قضية بموجب الفصل 7 والتي ستبقى ويتم الحفاظ عليها باعتبارها سفينة يمكنها حل أي مطالبات متبقية غير مضمونة متنازع عليها، وتوزيع الأموال على جميع الدائنين، إذا كانت إدارة التعاون الفني هي نجح في نزاع TCB ثم أعاد الأموال إلى التركة بعد ذلك.
الفرق بين الفصلين 7 و 11
يعتبر الإفلاس بموجب الفصل 11 إلى حد كبير إفلاس “إعادة تنظيم”، في حين يُفهم الفصل 7 على أنه إفلاس “تصفية”.
عادة، يتم استخدام الفصل 11 من الإفلاس من قبل الشركات التي تسعى إلى مواصلة العمل، ولكن يجب عليها إعادة تنظيم أصولها وأموالها لمواصلة العمل. الشركة التي تسعى للحصول على الفصل السابع ليس لديها عادة تطلعات لمواصلة العمل.
عادةً ما يكون لدى الكيان المفلس سيطرة أقل على مفاوضات قيمة الأصول مع الدائنين إذا كان بموجب الفصل 7. كما يتم استخدام الفصل 11 بشكل أكثر شيوعًا من قبل الشركات ذات الميزانيات العمومية المعقدة، وفقًا لمحة عامة عن الاختلافات التي أجرتها الشركات التي يقع مقرها في تكساس. شركة لين للمحاماة.
