تريد الخروج من هذه السفينة الدوارة معدل الرهن العقاري؟ حظ سعيد

es والعائد لمدة 10 سنوات

لقد أصبحت سوق السندات جامحة للغاية في الآونة الأخيرة لدرجة أنه كان لدينا ثمانية رؤساء لبنك الاحتياطي الفيدرالي خزينة تحاول الوزيرة جانيت يلين التحدث عن هذه الخطوة الكبيرة الأخيرة في عائدات السندات، والتي أدت إلى ارتفاع أسعار الفائدة على الرهن العقاري إلى أعلى مستوى جديد منذ 23 عامًا.

كان الأسبوع الماضي أسبوعًا مكثفًا آخر: فالعوائد الحقيقية مرتفعة بما يكفي الآن بحيث يتمكن بنك الاحتياطي الفيدرالي من التحدث بنشاط عن وقف رفع أسعار الفائدة ومحاولة منع الاقتصاد من الركود مع اتجاه معدل نمو التضخم الأساسي إلى الانخفاض. ارتفعت عائدات السندات يوم الخميس بعد صدور تقرير مؤشر أسعار المستهلك، وبيانات مطالبات البطالة القوية ومزاد السندات المعدومة، ثم اتجهت نحو الانخفاض يوم الجمعة.

ارتفعت معدلات الرهن العقاري من أعلى مستوى لها في الآونة الأخيرة 7.81% ل 7.60%، وينتهي الأسبوع في 7.66%. وبعيداً عن القدرة على تحمل التكاليف الواضحة التي تأثرت بارتفاع أسعار الفائدة، فإن معدلات الرهن العقاري المتقلبة تضيف المزيد من عدم اليقين إلى سوق الإسكان. هذا ليس اتجاها جيدا. لقد كان الأمر مؤلمًا جدًا لدرجة أن الرابطة الوطنية للوسطاء العقاريين, جمعية الخدمات المصرفية للرهن العقاري، و ال الرابطة الوطنية لبناة المنازل كتب إلى رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي جاي باول يطلب منه توضيح مسار سعر الفائدة لدى بنك الاحتياطي الفيدرالي وإيجاد طريقة لخفض فروق الأسعار.

في الوقت الحالي، أشاهد العائد لأجل 10 سنوات ومستوى 4.87% كقمة قصيرة الأجل، تمامًا مثل العام الماضي عندما وصلنا إلى 4.25%. إذا ظل هذا الارتفاع في سوق السندات صحيحًا، فسنشهد أيضًا أعلى معدلات الرهن العقاري على المدى القصير. يمكن أن يحاول بنك الاحتياطي الفيدرالي خفض أسعار الفائدة إلى السوق كما يريد، ولكن إذا أراد تغيير اللعبة، فسيقول فقط إنه انتهى من رفع أسعار الفائدة وسيتوقف عن التشديد الكمي – ولكن لا تحبس أنفاسك. نشهد عادةً حركة جامحة عند القيعان والقمم قصيرة المدى في عوائد العشر سنوات.

بيانات جرد المساكن الأسبوعية

كانت قصة عام 2023 على جانب المخزون هي قصة تباطؤ النمو في الإدراج النشط وبيانات القوائم الجديدة التي تتجه إلى أدنى مستوياتها على الإطلاق في التاريخ. ومع ذلك، نظرًا لأن معدلات الرهن العقاري تجاوزت 7٪، فقد توقعت أننا سنشهد على الأقل بضعة أسابيع من نمو المخزون النشط بينهما 11,000-17,000.

لم يصل نمو المخزون إلى تلك المستويات، ولكن كان هناك بعض النمو الجيد لشهر أكتوبر حيث أدت المعدلات المرتفعة إلى تباطؤ سوق الإسكان. ابحث عن البودكاست الخاص بـ HousingWire Daily صباح يوم الاثنين، حيث أشرح لماذا ستؤدي المعدلات الأعلى – وليس المعدلات المنخفضة – إلى إنشاء المزيد من المخزون في الاقتصاد المتوسع.

في العام الماضي، كانت الذروة الموسمية للمخزون هي 28 أكتوبر. وفي الأسبوع الماضي، وفقًا لشركة Altos Research:

• تغيير المخزون الأسبوعي (6 أكتوبر – 13 أكتوبر): ارتفع المخزون من 537,032 ل 546,450
• نفس الأسبوع من العام الماضي (7 أكتوبر – 14 أكتوبر): ارتفع المخزون من ل 562,249 ل 567,452
• وكان قاع المخزون لعام 2022 240,194
• ذروة المخزون لعام 2023 حتى الآن هي 546,450
• للسياق، القوائم النشطة لهذا الأسبوع في 2015 كان 1,177,353

وبينما تتجه عند أدنى المستويات المسجلة على الإطلاق في تاريخ الولايات المتحدة، تظل بيانات القوائم الجديدة في انخفاض موسمي منظم. لقد شهدنا انخفاضًا بطيئًا من أسبوع لآخر في الأسبوع الماضي وتراجعًا سلبيًا على أساس سنوي، ولكن ليس كثيرًا.

تعتبر تخفيضات الأسعار أمرًا شائعًا في بيانات الإسكان، حيث أن ثلث جميع المنازل عادةً ما يتم تخفيض أسعارها على مدار العام. وفي العام الماضي، كانت تخفيضات الأسعار أعلى بنسبة 4٪ عن العام الحالي.

ارتفاع معدلات الرهن العقاري يمكن أن يؤدي إلى مزيد من التخفيضات في الأسعار. في العام الماضي، كانت الزيادة في معدل الرهن العقاري مرتفعة للغاية وسريعة للغاية، مما اضطر المزيد والمزيد من الناس إلى خفض الأسعار لبيع منازلهم. يختلف السوق هذا العام حيث لا يزال المخزون سلبيًا على أساس سنوي.

نسبة تخفيضات الأسعار لنفس الأسبوع خلال السنوات القليلة الماضية:

• 2021: 29%
• 2022: 42%
• 2023: 38%

شراء بيانات التطبيق

كانت بيانات تطبيق الشراء تصل 1% الأسبوع الماضي مقابل الأسبوع السابق، مع احتساب العام حتى تاريخه 18 طبعة إيجابية, 20 مطبوعة سلبية وأسبوع واحد ثابت. إذا بدأنا من 9 نوفمبر 2022، فقد كان الأمر كذلك 25 مطبوعة إيجابية عكس 20 مطبوعة سلبية وأسبوع واحد ثابت. ومع ذلك، فإن البيانات الأسبوعية كانت أضعف بمجرد أن تجاوزت أسعار الفائدة 7٪، وسنرى ذلك في خطوط البيانات التي ستنطلق في المستقبل.

الأسبوع المقبل: تقارير الإسكان والتقارير الاقتصادية

لدينا هذا الأسبوع العديد من خطوط البيانات الاقتصادية والإسكانية الرئيسية التي يجب تتبعها. لقد أصبح استطلاع شركات البناء أضعف مؤخرًا حيث لجأ عمال البناء إلى دفع المزيد من الأموال للحصول على معدلات رهن عقاري أقل للمشترين، لذلك هذا أمر يستحق المشاهدة. لدينا أيضًا بيانات بدء الإسكان، والتي شهدت انخفاضًا كبيرًا الشهر الماضي، ومبيعات المنازل القائمة، والتي من المفترض أن تنخفض إلى أقل من 4 ملايين، وهو أمر نادر جدًا بعد عام 1996. فضلاً عن ذلك. لدينا مبيعات التجزئة والمؤشر الاقتصادي الرائد هذا الأسبوع أيضًا، لذلك سيكون هناك الكثير من بيانات الإسكان والبيانات الاقتصادية لتحريك سوق السندات هذا الأسبوع.