كيف يستعد Pennymac لموجة Refi القادمة
سبق للشركة أن روجت لقوة أعمالها في مجال الخدمات، وكان هذا الشعور مدعومًا بدخل قبل خصم الضرائب قدره 88.5 مليون دولار للقناة في الربع الثاني من عام 2024. وبالمقارنة، حققت الخدمة 4.9 مليون دولار من الدخل قبل خصم الضرائب في الربع السابق و46.5 مليون دولار في الربع الثاني. 2023.
وقال ديفيد سبيكتور، رئيس مجلس الإدارة والرئيس التنفيذي، في تصريحات معدة مسبقًا: “حققت شركة PennyMac Financial أرباحًا قوية في الربع الثاني مع عائد تشغيلي سنوي على حقوق المساهمين بنسبة 16٪”. “تواصل أعمالنا الخدمية الكبيرة والمتنامية دفع الإيرادات والتدفقات النقدية في بيئة أسعار الفائدة المرتفعة هذه، وعلى وجه الخصوص، كانت نفقات خدمة كل قرض لدينا عند مستويات منخفضة قياسية مع استمرارنا في الاستفادة من التكنولوجيا الخاصة بنا وحجم التشغيل.
بلغ إجمالي حجم الحصول على القروض وإنشاء Pennymac 27 مليار دولار في الربع الثاني، بزيادة 25٪ عن الربع الأول. أدى هذا إلى دفع النمو في محفظة الخدمات الخاصة بها، والتي بلغ إجماليها 632.7 مليار دولار أمريكي من الرصيد الأساسي غير المدفوع (UPB) في نهاية يونيو، بزيادة 2٪ على أساس ربع سنوي وبزيادة 10٪ على أساس سنوي. جاء ذلك “مدفوعًا بأحجام الإنتاج التي عوضت نشاط الدفع المسبق”، كما جاء في تقرير أرباحها.
وقال سبيكتور للمحللين خلال اجتماع للأرباح: “إن نهجنا متعدد الأوجه لإنتاج الرهن العقاري ومكانتنا كواحد من أكبر المنتجين في البلاد يوفران لنا وصولاً فريدًا للحصول على قروض عقارية حديثة الإنشاء في السوق الحالية، مما يدفع النمو المستمر لمحفظة الخدمات لدينا”. اتصل يوم الثلاثاء.
ومضى سبيكتور قائلاً إن الشركة تعتقد أن “السوق الأصلية بدأت في إعادة ضبط نفسها” وأن المقرضين مثل بينيماك على استعداد للاستفادة إذا تمكنوا من الحصول على “الطلب القوي المكبوت من التركيبة السكانية الرئيسية لشراء المساكن”. وتقدر الشركة ذلك في السنوات الأخيرة. ، تم إنشاء حوالي 2.5 تريليون دولار من القروض العقارية بمعدل فائدة يبلغ 6٪ أو أعلى.
وقال: “إننا نعتقد أنه عندما تنخفض أسعار الفائدة، فإن العديد من هؤلاء المقترضين سوف يتطلعون بلا شك إلى خفض أسعار الفائدة على الرهن العقاري، مما يؤدي إلى ارتفاع أحجام إعادة التمويل وإجمالي الأصول إلى مستويات أكثر طبيعية”.
ويرتبط نمو الشركة في إيرادات وأرباح الخدمات بالكفاءات التكنولوجية. أخبر سبيكتور المحللين أن بينيماك يتوقع أن يكون أول خادم يدمج بنجاح متطلبات برنامج شراء خدمات شؤون المحاربين القدامى (VASP) من خلال وزارة شؤون المحاربين القدامى الأمريكية.
وقال سبيكتور: “لقد قام فريق الإدارة هذا بعمل هائل في تطوير نظام الخدمة الخاص بنا، والذي يتمتع بالمرونة اللازمة للتكيف بسرعة مع التغييرات التنظيمية ودمج التقنيات الجديدة والناشئة، بما في ذلك الذكاء الاصطناعي، لدفع كفاءات التشغيل”.
في شهر مايو، أعلنت شركة Pennymac عن طرح خاص بقيمة 650 مليون دولار من الأوراق المالية الممتازة التي ستكون مستحقة في نوفمبر 2030. ويتم تسعير الأوراق بمعدل سنوي قدره 7.125%. وأوضحت الشركة أن العائدات ستذهب نحو سداد الديون التي تم الحصول عليها لتأمين تسهيلات حقوق خدمة الرهن العقاري (MSRs)، والديون الأخرى غير المحددة و”المشتريات العامة الأخرى للشركة”.
وقال دانييل بيروتي، المدير المالي لشركة Pennymac، خلال مكالمة الأرباح: “تعكس هذه الصفقة تركيزنا المستمر على قوة ومرونة السيولة وهيكل رأس المال لدينا، حيث أدت السندات الجديدة إلى تمديد مدة التزاماتنا وعززت وضع السيولة العام لدينا”.
ردًا على سؤال أحد المستثمرين حول انخفاض عدد الموظفين في قطاع الرهن العقاري، أشار سبيكتور إلى أن بينيماك في وضع جيد للتغلب على أي فترات ركود أخرى أو الاستفادة من أي فرص على المدى القريب.
“في قناتنا المباشرة للمستهلك، كان أحد الأسباب الرئيسية التي دفعتنا إلى الخروج بمنتجنا الثاني المغلق هو الحفاظ على السعة في مكانها لقناة المستهلك المباشرة لدينا إذا انخفضت الأسعار. وقال: “أعتقد أن هذا شيء نشهد حدوثه بالفعل”.
“وبالمثل، لقد كنا نشطين للغاية في وضع نموذج لما نحتاجه في بيئات معينة لأسعار الفائدة مع الحفاظ على الطاقة الفائضة، لذلك لا يستغرق الأمر من 30 إلى 60 يومًا لاغتنام الفرصة. لدينا ثلاث فئات كبيرة من كائنات الاتصال الموجودة بالفعل في قائمة الانتظار. سيكونون جاهزين ومدربين ومستعدين للانطلاق. حتى لو ظلت المعدلات كما هي، فإننا نعتقد أن هناك قيمة هناك، نظرًا لارتفاع أسعار الفائدة التي نقدمها لدينا وبالنظر إلى حقيقة أنه لا يمكنك حقًا البدء في إعادة تمويل تلك القروض حتى تنتهي مدتها ستة أشهر.
