يمكن أن يؤدي بيع MSR إلى تحسين نسبة رأس مال NYCB بما يصل إلى 15 نقطة أساس: KBW
يكافح نيويورك المجتمع بانكورب (NYCB)، التي أثارت مخاوف من انهيار البنوك الجديدة، يمكن أن تستفيد من بيع حقوق خدمة الرهن العقاري (MSR) لتحسين نسبة رأس المال، وفقا للمحللين في. كيفي وبرويت وودز (كيلو بايت).
أصبح NYCB مزودًا كبيرًا لخدمات الرهن العقاري بعد الاستحواذ على NYCB بنك فلاجستار في ديسمبر 2022. وبلغت محفظة الخدمات المملوكة لها 78 مليار دولار من القيمة الأساسية غير المدفوعة (UPB) في نهاية عام 2023، بقيمة دفترية قدرها 1.1 مليار دولار، حسبما كتب محللون في تقرير يوم الاثنين.
بالإضافة إلى ذلك، يعد NYCB مسؤولاً أيضًا عن محفظة خدمات فرعية تقارب 300 مليار دولار أمريكي في UPB، وتستوعب حوالي مليون قرض، وفقًا لتقديرات محللي KBW.
وتزداد محفظة الخدمات لدى البنك مع قيام الشركة بإصدار قروض عقارية، مما يعكس حالة السوق. وينتج عن ذلك أن 80% من MSRs تكون فاني ماي و فريدي ماك القروض و 19% جيني ماي القروض.
كتب المحللون: “نعتقد أن GSE MSR هو أسهل الأصول للبيع نظرًا لمجموعة واسعة من المشترين، وخاصة المشترين الماليين”، مضيفين أن GSE MSR عالي الجودة يجب أن يتعامل حول القيمة الدفترية. “نحن نقدر أن بيع MSR يمكن أن يفيد CET 1 بمقدار 10-15 نقطة أساس.”
وبقياس نسبة الأسهم العادية من المستوى الأول (CET1)، انخفضت رسملة البنك إلى 9.1% اعتبارًا من 31 ديسمبر 2023، بانخفاض من 9.59% في الربع الثالث. مستهدفًا نسبة 10٪ من CET1، قام البنك بخفض أرباحه الفصلية من 0.17 دولار إلى 0.05 دولار للمساعدة في توليد رأس المال.
وبحسب ما ورد يجري البنك أيضًا محادثات لنقل مخاطر الرهن العقاري وسط ضغوط السوق.
ومع ذلك، كتب محللو KBW أن السيناريو الذي يبيع فيه البنك أعمال الخدمة بالكامل، بما في ذلك الخدمات الفرعية، أقل احتمالًا نظرًا لوجود “ودائع كبيرة مرتبطة بالعمل، وقد يكون من الصعب الاحتفاظ بهذه الودائع دون عملية خدمة”.
وفي اتصال هاتفي بتاريخ 7 فبراير/شباط، أشارت الإدارة إلى أن هناك ما يتراوح بين 6 مليارات دولار و8 مليارات دولار من ودائع ضمان الرهن العقاري. كان لدى بنك نيويورك التجاري 83 مليار دولار من إجمالي الودائع، مع 72٪ من إجمالي الودائع المؤمنة والمضمونة. وقالت الإدارة خلال المكالمة إن إجمالي السيولة بلغ 37.3 مليار دولار، مع نسبة تغطية 163%.
وفيما يتعلق بالمشترين المحتملين لحقوق خدمة GSE، فقد ضم محللو KBW السيد كوبر, ريثم كابيتال, آنالي كابيتال مانجمنت, اثنين من المرفأ وأموال MSR. هناك عدد أقل من المشترين لأصول جيني ماي، بما في ذلك رهن الحرية و ليك فيو/باي فيو.
وكتب المحللون: “طالما أن الشركة تحتفظ بالخدمة الفرعية على أي MSR يتم بيعه، فيجب أن تكون قادرة على الحفاظ على الودائع، خاصة وأن معظم المشترين هم من غير البنوك”. “ومع ذلك، إذا باعوا عملية الخدمة بأكملها، فمن المرجح أن يكون من الصعب الاحتفاظ بودائع الضمان”.
بدأت معاناة بنك نيويورك التجاري في نهاية شهر يناير عندما أعلن عن خسارة صافية قدرها 193 مليون دولار متاحة للمساهمين العاديين خلال الربع الرابع من عام 2023، بما في ذلك مخصص خسائر القروض بقيمة 552 مليون دولار، ارتفاعًا من 62 مليون دولار في الربع السابق.
هذا الأسبوع، أدى كشف الشركة عن أوجه القصور في الرقابة الداخلية وانخفاض قيمة الشهرة بمقدار 2.4 مليار دولار إلى زيادة الضغوط. وكالات التصنيف فيتش و موديز كلاهما في الأول من مارس قاما بتخفيض تصنيفات ديونها.
أدى ذلك إلى تغيير الشركة قيادتها. يتنحى توماس كانجيمي عن منصبه كرئيس ومدير تنفيذي. وسيحل أليساندرو دينيلو، الذي تم تعيينه رئيسًا تنفيذيًا لمجلس الإدارة في 6 فبراير، محل كانجيمي.
