من المتوقع أن يكون بنك الاحتياطي الفيدرالي حذرًا في خفض أسعار الفائدة الأسبوع المقبل

سواء كان الأمر يتعلق بتحسين نموذج عملك، أو إتقان التقنيات الجديدة، أو اكتشاف استراتيجيات للاستفادة من الطفرة التالية في السوق، إنمان كونيكت نيويورك سوف يعدك لاتخاذ خطوات جريئة إلى الأمام. الفصل التالي على وشك أن يبدأ. كن جزءا منه. انضم إلينا والآلاف من قادة العقارات في الفترة من 22 إلى 24 يناير 2025.

من المتوقع أن يبدأ صناع السياسة في مجلس الاحتياطي الفيدرالي خفض أسعار الفائدة الأسبوع المقبل للمرة الأولى منذ أربع سنوات بعد أن أكد مقياس التضخم الرئيسي استمرار الاقتصاد في التباطؤ في أغسطس. لكن من المرجح أن يمضي بنك الاحتياطي الفيدرالي بحذر حيث لا تزال أسعار بعض الأساسيات – بما في ذلك الإسكان – ترتفع بوتيرة أسرع مما يرغب.

بعد انخفاضه لمدة خمسة أشهر متتالية إلى نمو سنوي 2.53% في أغسطس، عاد مؤشر أسعار المستهلك إلى مستويات لم يشهدها منذ فبراير 2021. وانخفضت تكلفة النفط والطاقة الأخرى بنسبة 4% مقارنة بالعام الماضي، في حين ارتفعت أسعار المواد الغذائية بنسبة 4%. 2.1 بالمائة فقط، مكتب إحصاءات العمل ذكرت الأربعاء.

لكن الزيادة الكبيرة المفاجئة في مؤشر أسعار المستهلكين الأساسي، الذي يستبعد أسعار المواد الغذائية والطاقة المتقلبة، تعني أن صناع السياسات في بنك الاحتياطي الفيدرالي من المرجح أن يبدأوا بخفض متواضع لأسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس عندما يجتمعون الأسبوع المقبل. نقطة الأساس هي جزء من مائة من النقطة المئوية.

وأثارت سلسلة من تقارير الوظائف الضعيفة تكهنات بأن بنك الاحتياطي الفيدرالي قد يبدأ حملته لخفض أسعار الفائدة بتخفيض 50 نقطة أساس في سعر الفائدة على الأموال الفيدرالية، أو نصف نقطة مئوية. ولكن بعد صدور تقرير مؤشر أسعار المستهلك، تم تتبع أسواق العقود الآجلة من قبل مؤشر أسعار المستهلك أداة CME FedWatch وتوقع البنك احتمالات خفض سعر الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس في 18 سبتمبر عند 15 في المائة فقط، بانخفاض عن 44 في المائة الأسبوع الماضي.

وقال تشين تشاو الاقتصادي في Redfin في تقرير له: “إن تقرير مؤشر أسعار المستهلكين لشهر أغسطس الذي جاء أكثر سخونة من المتوقع يدفع بنك الاحتياطي الفيدرالي نحو خفض سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في اجتماعه الأسبوع المقبل”. مشاركة مدونة. “ومع ذلك، لا يزال التضخم باردًا بدرجة كافية بحيث لا يزال بإمكان بنك الاحتياطي الفيدرالي أن يفاجئه بخفض بمقدار 50 نقطة أساس للمضي قدمًا في المزيد من الضعف في سوق العمل أو ببساطة توقع إمكانية إجراء تخفيضات أكبر في المستقبل”.

ولا يزال من المتوقع أن يوافق بنك الاحتياطي الفيدرالي على تخفيضات متساوية أو أكبر في أسعار الفائدة في نوفمبر وديسمبر، مع تسعير أسواق العقود الآجلة باحتمال 81% أن يقوم البنك المركزي بخفض سعر الفائدة على الأموال الفيدرالية بمقدار نقطة مئوية كاملة على الأقل بحلول نهاية العام.

وافق صناع السياسة في بنك الاحتياطي الفيدرالي على 11 زيادة في أسعار الفائدة معدل الأموال الفيدرالية من مارس 2022 حتى يونيو 2023، ليصل هدف سعر الفائدة قصير الأجل إلى ما بين 5.25% و5.5% – وهو أعلى مستوى منذ عام 2001.

سوف يلقي بنك الاحتياطي الفيدرالي مزيدًا من الضوء على نواياه الأسبوع المقبل عندما يقوم بتحديث “مخطط النقاط” في ملخص التوقعات الاقتصادية، والذي يوضح كيف يعتقد كل عضو في اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة أنه قد يتعين تعديل أسعار الفائدة في الأشهر المقبلة.

مؤشر أسعار المستهلك يتجه نحو الانخفاض

وارتفع مؤشر أسعار المستهلكين الأساسي بنسبة 3.26% مقارنة بالعام الماضي، مدفوعًا بارتفاع تكاليف المأوى وأسعار تذاكر الطيران والتأمين على السيارات والتعليم والملابس.

وقال إيان شيبردسون، كبير الاقتصاديين في بانثيون للاقتصاد الكلي، إن الزيادة في مؤشر أسعار المستهلك الأساسي كانت مدفوعة إلى حد كبير ببيانات الإيجار المتأخرة و”ضجيج العينات” في حساب تكاليف الإسكان (“الإيجار المعادل للمالكين”).

ويتوقع شيبردسون أن يتراجع التضخم الأساسي لمؤشر أسعار المستهلكين إلى 2% خلال النصف الأول من عام 2025.

إيان شيفردسون

وقال شيبردسون في مذكرة للعملاء: “بالنظر إلى المستقبل، فإن كل مقياس لضغوط أسعار خطوط الأنابيب لا يزال يعطي توجيهًا واضحًا وواضحًا بشأن توقعات التضخم”. “لقد تراجعت أسعار النفط خلال الشهرين الماضيين، في حين استقرت أسعار المواد الغذائية العالمية إلى حد كبير. تظل سلاسل التوريد خالية من الاحتكاك وبدأت تكاليف الشحن في الانخفاض. تظل الهوامش الإجمالية ثابتة، في حين أن الزيادات الجديدة في الإيجارات، كما استحوذت عليها Zillow، صغيرة وثابتة.

الاحتياطي الفيدرالي المقياس المفضل للتضخموسجل مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي (PCE) أيضًا نموًا سنويًا بنسبة 2.5 بالمائة في يوليو – أي أعلى بنصف نقطة مئوية فقط من هدف بنك الاحتياطي الفيدرالي البالغ 2 بالمائة.

مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي مشتق من تقرير مؤشر أسعار المستهلك وتقرير شهري آخر، مؤشر أسعار المنتجين، والذي سيصدر يوم الخميس. مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي لشهر أغسطس هو من المقرر إطلاق سراحه في 27 سبتمبر.

معدلات الرهن العقاري تعود إلى مستويات فبراير 2023

واستمرت أسعار الفائدة على الرهن العقاري في الانخفاض نحو 6 في المائة هذا الأسبوع، حيث تكيف مستثمرو سوق السندات الذين يمولون معظم قروض الإسكان مع التوقعات بأن بنك الاحتياطي الفيدرالي سوف يخفض أسعار الفائدة تدريجياً هذا العام والعام المقبل.

جويل كان

وقال جويل كان، نائب كبير الاقتصاديين في جمعية مصرفيي الرهن العقاري، في بيان: “انخفضت معدلات الرهن العقاري للأسبوع السادس على التوالي، مع انخفاض المعدل الثابت لمدة 30 عامًا إلى 6.29 بالمائة، وهو أدنى معدل منذ فبراير 2023”. “لقد استجابت عوائد سندات الخزانة للبيانات التي تظهر صورة للتضخم البارد، وتباطؤ سوق العمل، والتخفيض الأول المتوقع لسعر الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي في وقت لاحق من هذا الشهر.”

تُظهر بيانات قفل السعر التي تتبعها شركة Optimal Blue، والتي تتأخر يومًا واحدًا، أن أسعار الفائدة على القروض العقارية المطابقة ذات السعر الثابت لمدة 30 عامًا قد انخفضت بنسبة نقطة مئوية كاملة من أعلى مستوى لها في عام 2024 والذي بلغ 7.27 بالمائة في 25 أبريل، لتصل إلى مستوى منخفض جديد لعام 2024. العام 6.16 بالمئة يوم الثلاثاء. وكان المقترضون الذين يسعون للحصول على قروض قروض إدارة الإسكان الفدرالية يقفلون أسعار الفائدة بمتوسط ​​5.96 في المئة.

مسح للمقرضين من قبل أخبار الرهن العقاري اليومية أظهرت أسعار الفائدة على القروض ذات السعر الثابت لمدة 30 عامًا انخفاضًا بمقدار 11 نقطة أساس أخرى يوم الأربعاء.

ومع ندرة القوائم وارتفاع الأسعار في العديد من الأسواق، كان مشتري المنازل بطيئين في الاستجابة لانخفاض الأسعار.

لكن طلبات شراء الرهن العقاري ارتفعت بنسبة معدلة موسميا بلغت 2 في المائة الأسبوع الماضي مقارنة بالأسبوع السابق، وانخفض حجم الطلبات بنسبة 3 في المائة فقط عن العام الماضي، وفقا لجمعية المصرفيين للرهن العقاري. مسح التطبيقات الأسبوعي.

وقال كان “لقد زادت طلبات الشراء خلال الأسبوع وتقترب من مستويات العام الماضي”. “على الرغم من انخفاض الأسعار، فإن تحديات القدرة على تحمل التكاليف وعوامل أخرى مثل المخزون المحدود قد لا تزال تعيق قرارات الشراء.”

وتأتي طلبات إعادة التمويل بأكثر من ضعف معدلها قبل عام، مع ارتفاع طلبات إعادة التمويل بنسبة 1 في المائة الأسبوع الماضي مقارنة بالأسبوع السابق و106 في المائة عن العام الماضي.

لقد خفف المقرضون معايير الاكتتاب الخاصة بهم إلى حد ما استجابة لطفرة إعادة التمويل الجديدة، وفقا لما ذكره ماجستير إدارة الأعمال مؤشر توافر الائتمان العقاري (مكاي).

مقرضو الرهن العقاري يخففون قليلا

مصدر: جمعية المصرفيين للرهن العقاري

وارتفع مؤشر MCAI، الذي يعتمد على بيانات من شركة ICE Mortgage Technology والمقيس إلى 100 في مارس 2012، بنسبة 0.9 في المئة في أغسطس إلى 99.

وصل مؤشر تتبع توافر الائتمان للقروض العقارية التقليدية إلى أعلى مستوى منذ يوليو 2022، مدفوعًا بزيادة إعادة التمويل النقدي والإقراض خارج إدارة الجودة.

وقال كان: “إن معدلات الرهن العقاري في انخفاض منذ مايو 2024، مما أدى إلى انتعاش نشاط إعادة التمويل، والذي لا يزال يقتصر على شريحة أصغر من أصحاب المنازل بمعدلات أعلى”. “ونتيجة لذلك، كانت الزيادة في توافر الائتمان نتيجة لتوسيع المقرضين عروض إعادة التمويل الخاصة بهم لتلبية الطلب المتزايد.”

احصل على النشرة الإخبارية الموجزة للرهن العقاري من Inman والتي يتم تسليمها مباشرة إلى صندوق الوارد الخاص بك. تقرير أسبوعي عن أهم الأخبار في عالم الرهون العقارية وعمليات الإغلاق يتم تسليمه كل يوم أربعاء. انقر هنا للاشتراك.

البريد الإلكتروني مات كارتر