معدلات الرهن العقاري تتجه نحو الانخفاض، مدعومة بتحسن هوامش الرهن العقاري

إذا أخذنا أسوأ مستويات فروق الأسعار اعتبارًا من عام 2023 وقمنا بدمجها اليوم، فستكون معدلات الرهن العقاري كذلك 0.48% أعلى الآن. على الرغم من أننا بعيدون عن أن نكون متوسطين في فروق الأسعار، إلا أن حقيقة أننا شهدنا هذا التحسن تعد ميزة إضافية هذا العام.

10 سنوات العائد ومعدلات الرهن العقاري

في الأسبوع الماضي، صدرت بيانات التضخم وشهادات من الاحتياطي الفيدرالي كان الرئيس جيروم باول بمثابة ميزة إضافية لمعدلات الرهن العقاري حيث انخفض العائد على السندات لأجل 10 سنوات إلى المستوى الحرج البالغ 4.20٪. لقد كان هذا مكانًا عنيدًا للاختراق للأسفل، لذا فإن المفتاح لهذا الأسبوع هو متابعة شراء السندات بعد أن نغلق تحت 4.20%. إذا لم يحدث هذا قريبًا، فسنحتاج إلى انتظار المزيد من البيانات الاقتصادية أو نقطة حديث بنك الاحتياطي الفيدرالي لدفع العائد على السندات لأجل 10 سنوات إلى الانخفاض.

شراء بيانات التطبيق

آخر مرة شهدنا فيها 12 أسبوعًا من النمو الإيجابي لتطبيقات الشراء كانت عندما وصلت معدلات الرهن العقاري إلى 6%. كانت تطبيقات الشراء إيجابية لمدة أربعة من الأسابيع الخمسة الماضية ولم تقترب معدلات الرهن العقاري حتى من 6٪. الآن، يعد السياق أمرًا بالغ الأهمية لأننا نعمل من أدنى مستوى على الإطلاق، لذلك لا يتطلب الأمر الكثير لتحريك الإبرة إلى أعلى من خلال تطبيقات الشراء، كما أظهرت الأسابيع الخمسة الماضية.

ومع ذلك، دعونا نراقب هذه القصة على مدى الأشهر الستة المقبلة بسبب ما أظهرته لنا بيانات أواخر عامي 2022 و2023: إذا انخفضت معدلات الرهن العقاري وتمكنا من الحصول على ما لا يقل عن شهرين إلى ثلاثة أشهر من البيانات الإيجابية، فسوف يحدث ذلك. تظهر في تقرير مبيعات المنازل القائمة في المستقبل. تذكر أن تطبيقات الشراء تنتظر من 30 إلى 90 يومًا، بحيث تظهر هذه البيانات في تقرير المبيعات لاحقًا.

منذ أن بدأت معدلات الرهن العقاري في الانخفاض في نوفمبر 2023، رأينا ذلك 16 طبعة إيجابية, 14 طبعة سلبية و طبعتين مسطحتين في البيانات الأسبوعية. ومع ذلك، مع بدء معدلات الرهن العقاري في الارتفاع في وقت سابق من هذا العام، لاحظنا انخفاضًا في الطلب. لا تزال البيانات السنوية لعام 2024 غير مواتية 10 مطبوعات إيجابية، 14 طبعة سلبية و اثنين مطبوعات مسطحة.

بيانات جرد المساكن الأسبوعية

تعرضت بيانات هذا الأسبوع لخطأ 4 يوليو. خاصة إذا كان الرابع من يوليو يوم الخميس أو الجمعة، يميل الناس إلى أخذ إجازة أطول. لذلك، لن أدلي بأي تصريحات حول انخفاض المخزون من أسبوع لآخر، باستثناء أنه تأثر بالعطلة ومن المفترض أن نعود إلى الاتجاه الأسبوع المقبل.

• تغير المخزون الأسبوعي (5-12 يوليو): انخفض المخزون من 652,573 ل 651,453
• نفس الأسبوع من العام الماضي (7-14 يوليو): ارتفع المخزون من 466,534 ل 471,603
• كان أدنى مستوى للمخزون على الإطلاق في عام 2022 عند 240,497
• ذروة المخزون السنوي لعام 2024 كانت 652,573
• بالنسبة لبعض السياق، كانت القوائم النشطة لهذا الأسبوع في عام 2015 1,197,439

بيانات القوائم الجديدة

شهدت بيانات القوائم الجديدة انخفاضًا أكثر حدة مما كنت أتوقعه هذا الأسبوع، ولكن كان ذلك في عطلة نهاية الأسبوع في الرابع من يوليو، لذا لن أستفيد من ذلك. ومع ذلك، سأراقب الأمر هنا في الأسابيع المقبلة. ستبدأ فترة الانخفاض الموسمي قريبًا، لذا يجب أن نعتاد على رؤية انخفاض في بيانات الإدراج الجديدة مع اقتراب العام من نهايته.

إنه لأمر صادم بعض الشيء بالنسبة لي أن الإدراجات الجديدة هذا الأسبوع أقل من العام الماضي: هذا هو أقل أسبوع إدراج جديد تم تسجيله على الإطلاق. فيما يلي القوائم الجديدة للأسبوع الماضي على مدار السنوات العديدة الماضية:

• 2024: 56,638
• 2023: 57,304
• 2022: 71,790

نسبة خفض الأسعار

في المتوسط، يتعرض ثلث المنازل لتخفيض الأسعار – وهذا هو نشاط الإسكان القياسي. ومع بقاء أسعار الفائدة مرتفعة، أصبحت نسبة خفض الأسعار أعلى مما كانت عليه في العامين الماضيين، كما أن بعض جيوب الولايات المتحدة لديها بيانات مخزون أعلى من البيانات الوطنية.

قبل بضعة أسابيع، في برنامج “HosingWire Daily”، ناقشت أن بيانات نمو الأسعار سوف تهدأ في النصف الثاني من العام. فيما يلي نسب انخفاض الأسعار للأسبوع الماضي خلال السنوات القليلة الماضية:

• 2024: 38%
• 2023: 33%
• 2022: 33%

المبيعات المعلقة

أدناه هو أبحاث ألتوس بيانات العقود المعلقة الأسبوعية على أساس سنوي لإظهار الطلب في الوقت الفعلي. مع وجود عدد أكبر من البائعين والمشترين، لدينا طلب أكثر قليلاً هذا العام. هذه عقود أسبوعية مباشرة، مقارنة ببيانات طلب الشراء، والتي تتراوح من 30 إلى 90 يومًا. وحسابات بيانات المبيعات الأسبوعية المعلقة الخاصة بنا للعقود.

• 2024: 419,576
• 2023: 377,650
• 2022: 419,524

الأسبوع المقبل: يتحدث باول مرة أخرى، بالإضافة إلى مبيعات التجزئة وبدء الإسكان

سيتحدث باول مرة أخرى يوم الاثنين وسيتحدث عدد قليل من رؤساء بنك الاحتياطي الفيدرالي هذا الأسبوع أيضًا. أريد أن أرى ما إذا كنا سنتلقى المزيد من التصريحات الحذرة من رؤساء بنك الاحتياطي الفيدرالي الآخرين هذا الأسبوع. مبيعات التجزئة يوم الثلاثاء وبدء المساكن يوم الأربعاء. التركيز الكبير على بيانات بدء الإسكان هو إذا استمرت تصاريح الأسرة الواحدة في الانخفاض، وهو أمر لا يعد صعوديًا بالنسبة لخروج عمال البناء. لدينا أيضًا بيانات مطالبات البطالة المهمة يوم الخميس.