بيانات التضخم الجديدة تعطي مجالاً لأسعار الرهن العقاري للاستمرار في الانخفاض

سواء كان الأمر يتعلق بتحسين نموذج عملك، أو إتقان التقنيات الجديدة، أو اكتشاف استراتيجيات للاستفادة من الطفرة التالية في السوق، إنمان كونيكت نيويورك سوف يعدك لاتخاذ خطوات جريئة إلى الأمام. الفصل التالي على وشك أن يبدأ. كن جزءا منه. انضم إلينا والآلاف من قادة العقارات في الفترة من 22 إلى 24 يناير 2025.

اكتسبت أسعار الفائدة على الرهن العقاري مجالا للانخفاض مرة أخرى يوم الجمعة بعد تحسن مقياس التضخم الرئيسي في أغسطس، مما أعطى المستثمرين المزيد من الثقة في أن الاحتياطي الفيدرالي سيواصل خفض أسعار الفائدة بشكل كبير في نوفمبر.

ال نفقات الاستهلاك الشخصي مؤشر أسعار PCE، وهو مؤشر الاحتياطي الفيدرالي التدبير المفضل وأظهرت بيانات التضخم أن أسعار السلع والخدمات ارتفعت بنسبة 2.2 بالمئة في أغسطس عنها قبل عام. وهذا أقل من 2.5% في يوليو، ويظهر أن التضخم مستمر في الاقتراب من هدف بنك الاحتياطي الفيدرالي البالغ 2%.

شارك في استطلاع INMAN INDEX لشهر سبتمبر

العائد على سندات الخزانة لمدة 10 سنوات، وهو مقياس لأسعار الرهن العقاري، انخفض بما يصل إلى 5 نقاط أساس يوم الجمعة. لقد أصبح المستثمرون في سوق السندات أكثر اقتناعاً بأن صناع القرار السياسي في بنك الاحتياطي الفيدرالي سوف يتابعون التخفيض الكبير الذي أجراه الأسبوع الماضي بمقدار خمسين نقطة أساس في أسعار الفائدة القصيرة الأجل، مع تحرك مماثل في السابع من نوفمبر/تشرين الثاني. ونقطة الأساس تساوي جزءاً من مائة من النقطة المئوية.

وفي حين أوضح صناع السياسة في بنك الاحتياطي الفيدرالي أنهم يعتزمون الاستمرار في خفض أسعار الفائدة قصيرة الأجل هذا العام والعام المقبل، فإن عدم اليقين بشأن وتيرة وتوقيت تلك التخفيضات أدى إلى ارتفاع أسعار الفائدة على الرهن العقاري صعودا وهبوطا.

وكان العديد من الاقتصاديين يتوقعون أن يبدأ بنك الاحتياطي الفيدرالي حملته لخفض أسعار الفائدة الأسبوع الماضي بخفض أكثر تقييدًا بمقدار 25 نقطة أساس في سعر الفائدة على الأموال الفيدرالية. لكن “أرقام التضخم الفاترة” التي صدرت يوم الجمعة “تؤكد سبب ثقة بنك الاحتياطي الفيدرالي” في البدء بخطوة أكثر جرأة، حسبما قالت ديان سوونك، كبيرة الاقتصاديين في شركة KPMG الأمريكية، في تقرير لها. نشرة.

ال أداة CME FedWatchوحدد بنك الاحتياطي الفيدرالي، الذي يتتبع أسواق العقود الآجلة لحساب احتمال تحركات بنك الاحتياطي الفيدرالي المستقبلية، يوم الجمعة احتمالات خفض آخر بمقدار 50 نقطة أساس في نوفمبر عند 57 في المائة، ارتفاعًا من 49 في المائة يوم الخميس.

التضخم يقترب من هدف الاحتياطي الفيدرالي البالغ 2%

وأظهر إصدار مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي يوم الجمعة أنه منذ أن وصل معدل التضخم السنوي إلى ذروة ما بعد الوباء بنسبة 7.25 بالمئة في يونيو 2022، انخفض بمقدار 5 نقاط مئوية كاملة، إلى 2.24 بالمئة.

وقال سوونك: “إن التحسن في التضخم أوسع نطاقاً مما شهدناه قبل عام واحد فقط، حيث فرض الخصم ضغوطاً هبوطية على أسعار العديد من السلع”. “كل شيء بدءًا من معارضة المستهلكين لارتفاع الأسعار وحتى زيادة نمو الإنتاجية، والدولار القوي والقدرة الفائضة في الخارج، كلها عوامل تحافظ على الضغط على الأسعار”.

وبلغت نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسية، التي تستثني تكلفة الغذاء والطاقة، ذروتها عند 5.65 بالمئة في فبراير. منذ انخفاضها إلى أدنى مستوى لها في عام 2024 عند 2.63% في يونيو، ارتفعت نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسية في يوليو وأغسطس إلى 2.68%.

قال المتنبئون في Pantheon Macro Economics إن الانخفاضات الأخيرة في أسعار الطاقة وتكاليف الشحن تقودهم إلى الاعتقاد بأن التضخم الأساسي لنفقات الاستهلاك الشخصي سوف ينخفض ​​إلى 2.5 بالمائة في الأشهر الثلاثة الأخيرة من عام 2024.

منذ أن وصلت إلى أعلى مستوى لها في عام 2024 بنسبة 7.27 في المائة في 25 أبريل، بدأت أسعار الفائدة على الرهن العقاري في الانخفاض حيث توقع المستثمرون في سوق السندات الذين يمولون معظم القروض العقارية توقعات بأن بنك الاحتياطي الفيدرالي سيخفض أسعار الفائدة هذا العام والعام المقبل.

ولكن عندما بدأ البنك المركزي بالفعل في خفض أسعار الفائدة قصيرة الأجل الأسبوع الماضي، عادت أسعار الفائدة على الرهن العقاري إلى الارتفاع مع استيعاب المستثمرين لأحدث “مخطط نقطي”، والذي أظهر أن صناع السياسة في بنك الاحتياطي الفيدرالي تصوروا وتيرة حذرة للتخفيضات المستقبلية.

معدلات الرهن العقاري على انتعاش

وبعد أن وصلت إلى أدنى مستوى جديد في عام 2024 عند 6.03 في المائة في 17 سبتمبر/أيلول، فإن بيانات تأمين السعر التي تتبعها الأزرق الأمثل يظهر أن أسعار الفائدة على القروض العقارية المطابقة ذات السعر الثابت لمدة 30 عامًا قد ارتفعت بمقدار 10 نقاط أساس، بمتوسط ​​6.13 بالمائة يوم الخميس.

تتأخر بيانات Optimal Blue لمدة يوم واحد، ولكن يتم تتبع البيانات بمعدل أخبار الرهن العقاري اليومية وأظهرت أسعار الفائدة على الرهن العقاري تراجعا طفيفا يوم الجمعة. ومع ذلك، فشلت أسعار الفائدة على القروض ذات السعر الثابت لمدة 30 عامًا في مجاراة الانخفاض في عائد سندات الخزانة لمدة 10 سنوات، حيث انخفضت بمقدار نقطة أساس واحدة فقط.

ولمكافحة التضخم، رفع بنك الاحتياطي الفيدرالي سعر الفائدة على الأموال الفيدرالية 11 مرة في الفترة من مارس 2022 حتى يونيو 2023، ليصل هدفه لسعر الفائدة قصير الأجل إلى ما بين 5.25 في المائة و5.5 في المائة – وهو أعلى مستوى منذ عام 2001.

ولكن بالإضافة إلى إبقاء التضخم تحت السيطرة، فإن بنك الاحتياطي الفيدرالي مكلف باستخدام أدوات السياسة النقدية للمساعدة في الحفاظ على التوظيف الكامل. والآن بعد أن اكتسب صناع السياسة في بنك الاحتياطي الفيدرالي الثقة في أنهم تمكنوا من السيطرة على التضخم، فقد ركزوا على خفض أسعار الفائدة لمنع الاقتصاد من التباطؤ بسرعة كبيرة وخسارة الوظائف.

وأظهرت أحدث مخطط نقطي أن صناع السياسات تصوروا خفض سعر الفائدة على الأموال الفيدرالية بما مجموعه نقطتين مئويتين هذا العام والعام المقبل، مما يعني ضمنا تخفيضات بمقدار 25 نقطة أساس في نوفمبر وديسمبر وعدة تخفيضات في أسعار الفائدة يبلغ مجموعها نقطة مئوية واحدة في عام 2025.

لكن المتنبئين يعتقدون أنه إذا استمر نمو الوظائف في التباطؤ واستمرت البطالة في الارتفاع، فسوف يضطر بنك الاحتياطي الفيدرالي إلى التحرك بسرعة أكبر لتجنب الركود. ويتوقع بنك بانثيون أنه بحلول يونيو/حزيران المقبل، سيكون سعر الفائدة على الأموال الفيدرالية أقل بمقدار 2.75 نقطة مئوية عن ذروته الأخيرة.

توقعات معدلات الرهن العقاري دون 6 لفصل الربيع

مصدر: فاني ماي و جمعية المصرفيين للرهن العقاري التوقعات سبتمبر 2024.

ويتوقع الاقتصاديون في فاني ماي وجمعية المصرفيين للرهن العقاري أن تنخفض أسعار الفائدة على القروض ذات السعر الثابت لمدة 30 عامًا إلى أقل من 6 في المائة خلال الربع الثاني من عام 2025، في الوقت المناسب لموسم شراء المنازل في الربيع.

في توقعات 23 سبتمبر، قال الاقتصاديون الحاصلون على درجة الماجستير في إدارة الأعمال إنهم يتوقعون أن يبلغ متوسط ​​أسعار الفائدة على القروض العقارية ذات السعر الثابت لمدة 30 عامًا 6.2 في المائة خلال الأشهر الثلاثة الأخيرة من عام 2024، وينخفض ​​إلى 5.8 في المائة في الربع الرابع من عام 2025.

وتوقع الاقتصاديون في مؤسسة فاني ماي في توقعاتهم الصادرة في 10 سبتمبر أن يبلغ متوسط ​​أسعار الفائدة على القروض العقارية لمدة 30 عامًا 6.1 في المائة خلال الربع الثالث من عام 2024، و5.7 في المائة في الربع الرابع من عام 2025.

صدر بيانات أخرى يوم الخميس أظهرت أن الاقتصاد نما بمعدل سنوي قدره 3 في المائة خلال الربع الثاني من عام 2024 مما أدى إلى ضغط تصاعدي على أسعار الفائدة طويلة الأجل.

لكن التقدير المنقح يوم الخميس لـ الناتج المحلي الإجمالي كما أثار الناتج المحلي الإجمالي الآمال في أن يؤدي التيسير النقدي الذي يقوم به بنك الاحتياطي الفيدرالي إلى تجنب الركود ومساعدة الاقتصاد على تحقيق “هبوط ناعم”.

وقال سوونك: “لقد ارتفع الإنفاق الاستهلاكي في أعقاب التخفيضات، وهو تعريف الهبوط الناعم”. “تؤكد أرقام التضخم الفاترة سبب ثقة بنك الاحتياطي الفيدرالي في أن التضخم كان يتحرك بالقرب من هدفه عندما انخفض بنسبة نصف بالمائة في سبتمبر. ومن المتوقع إجراء تخفيضات أخرى بنسبة نصف بالمائة على الأقل بحلول نهاية العام. إن تقرير التوظيف الضعيف بشكل غير عادي لشهر سبتمبر يمكن أن يقلب الموازين لصالح تخفيضات أكبر.

احصل على النشرة الإخبارية الموجزة للرهن العقاري من Inman والتي يتم تسليمها مباشرة إلى صندوق الوارد الخاص بك. تقرير أسبوعي عن أهم الأخبار في عالم الرهون العقارية وعمليات الإغلاق يتم تسليمه كل يوم أربعاء. انقر هنا للاشتراك.
البريد الإلكتروني مات كارتر