كيف أدت بيانات مؤشر أسعار المستهلك إلى خفض سعر الفائدة الفيدرالي مرة واحدة عن الجدول لعام 2024
لقد حافظنا حتى الآن على تسعير السوق من خلال ثلاث تخفيضات في أسعار الفائدة، ولكن اليوم كان بمثابة انفصال واضح عن ذلك. في وقت سابق من العام، تقدمت السوق كثيرًا بالقول إننا سنجري ستة تخفيضات في أسعار الفائدة، لكنني أعتقد، تمامًا كما هو الحال في العام الماضي، كان سوق السندات هبوطيًا جدًا على الاقتصاد بحيث لم يتمكن من تسعير ستة تخفيضات في أسعار الفائدة. لدينا الكثير من الوقت المتبقي في عام 2024، وكما ترون في الرسم البياني أدناه، فإن العائد لمدة عامين كان في حالة تقلب منذ نوفمبر الماضي.
من مكتب إحصاءات العمل: ارتفع مؤشر أسعار المستهلك لجميع المستهلكين في المناطق الحضرية (CPI-U) بنسبة 0.4 في المئة في مارس على أساس معدل موسميا، وهي نفس الزيادة كما في فبراير، حسبما أفاد مكتب الولايات المتحدة لإحصاءات العمل اليوم. وعلى مدى الاثني عشر شهرا الماضية ارتفع مؤشر جميع البنود بنسبة 3.5 في المئة قبل التعديل الموسمي.
ملاحظة واحدة: هذا التقرير ليس 100% نتيجة لأن تضخم المأوى كان أعلى من التقديرات؛ وقد انتعش التأمين على السيارات والطاقة مؤخرًا أيضًا. ومع ذلك، فإن الوحش العملاق في عالم مؤشر أسعار المستهلكين هو المأوى، حيث يمثل 44.4% من المؤشر.
تضخم المأوى
في هذا التقرير، أضر تضخم المساكن بنمو التضخم من شهر لآخر لأن إيجار المساكن المعادل للمالك (OER) كان المحرك الرئيسي للتضخم الشهري.
وفيما يتعلق بتضخم المساكن، كما نرى أدناه، فإن الوحش البطيء الحركة لا ينخفض بسرعة كافية لخفض بيانات التضخم الأساسية. مع التضخم في مؤشر أسعار المستهلك، فإن الإيجارات هي أكبر صفقة للتضخم الأساسي. إذا كان لدينا تضخم أقوى من شهر لآخر، فسوف يؤدي ذلك إلى إبطاء البيانات السنوية بما يكفي للحفاظ على ارتفاع مؤشر أسعار المستهلك.
بيانات الإيجار
أصبحت الموارد التعليمية المفتوحة قضية أكثر أهمية بالنسبة لبيانات مؤشر أسعار المستهلك هذا العام. ويجب علينا أيضًا أن نضع في اعتبارنا أنه على الرغم من انخفاض معدل التضخم في الشقق، إلا أن إيجارات الأسرة الواحدة لا تزال صامدة بشكل جيد. ومع ذلك، فإن التباطؤ في هذا المؤشر يبقي البيانات مرتفعة. من شأن نموذج المأوى في الوقت الحقيقي أن يغير القصة بسرعة كبيرة، لكن هذا لن يحدث.
مؤشر أسعار المستهلك الأساسي
لقد أحرزنا بعض التقدم في مؤشر أسعار المستهلك الأساسي، ولكن تذكر؛ لا يتتبع بنك الاحتياطي الفيدرالي معدل التضخم في مؤشر أسعار المستهلك لهدفه البالغ 2٪؛ إنه تضخم نفقات الاستهلاك الشخصي، والفجوة بين تضخم مؤشر أسعار المستهلك وتضخم نفقات الاستهلاك الشخصي هائلة. تاريخياً، كنا نرى فجوة قدرها 0.47%. حاليا، هو ضعف ذلك. ومع ذلك، مع انخفاض تضخم المساكن ببطء على أساس سنوي، فإن مؤشر أسعار المستهلك الأساسي يتوقف حتى يكسر خط البيانات هذا مستوى أقل بكثير.
واليوم، أدى النقص بنسبة 0.1% في تقديرات مؤشر أسعار المستهلك إلى خفض سعر الفائدة الفيدرالي مرة واحدة، كما ارتفعت أسعار الفائدة على الرهن العقاري اليوم. لا أعتقد أن بنك الاحتياطي الفيدرالي سيتحرك حتى ينهار سوق العمل، وهو الأمر الذي تحدثت عنه في هذا البودكاست الخاص بـ HousingWire Daily. نحن نرى بعض اتجاهات نمو الأجور التي سيجدها بنك الاحتياطي الفيدرالي مناسبة ليصبح أكثر تشاؤمًا، لكن بيانات العمل لن تظهر حتى تنهار طلبات إعانة البطالة.
بعد ذلك، سنحصل على بيانات التضخم في مؤشر أسعار المنتجين، والتي يتم ترشيحها ضمن بيانات التضخم في نفقات الاستهلاك الشخصي المهمة للغاية. ابقوا متابعين!
