يحتفظ بنك الاحتياطي الفيدرالي بأسعار الفائدة مع بقاء اجتماع واحد في عام 2023

ال اللجنة الفيدرالية للأسواق المفتوحة أبقت اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (FOMC) سعر الفائدة قصير الأجل ثابتًا عند نطاق يتراوح بين 5.25٪ إلى 5.5٪ للمرة الثالثة هذا العام. ومع ذلك، مع استمرار تجاوز التضخم لهدف اللجنة البالغ 2٪ واقتراب معدل النمو الاقتصادي من أعلى مستوى خلال عامين، فإن رفع سعر الفائدة مرة أخرى في ديسمبر لا يزال ممكنًا.

“عند تحديد مدى ثبات السياسة الإضافية الذي قد يكون مناسبًا لإعادة التضخم إلى 2% مع مرور الوقت، ستأخذ اللجنة في الاعتبار التشديد التراكمي للسياسة النقدية، والتأخيرات التي تؤثر بها السياسة النقدية على النشاط الاقتصادي والتضخم، والتأثيرات الاقتصادية والاجتماعية. وقالت اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة في بيان لها: “التطورات المالية”.

وقالت اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة أيضًا إنها ستواصل خفض حيازاتها من سندات الخزانة وديون الوكالة والأوراق المالية المدعومة بالرهن العقاري.

منذ مارس 2022، رفع بنك الاحتياطي الفيدرالي سعر الفائدة 11 مرة بزيادة قدرها 5.25 نقطة مئوية لمكافحة التضخم المتزايد. وكانت هذه أسرع وتيرة لرفع أسعار الفائدة في العقود الأربعة الماضية.

وعلى الرغم من ارتفاع معدل التوظيف في سبتمبر وارتفاع قراءات التضخم الشهرية في أغسطس وسبتمبر، إلا أن الظروف المالية تشددت مع زيادة عوائد سندات الخزانة.

وقالت دانييل هيل، كبيرة الاقتصاديين في بنك الاحتياطي الفيدرالي: “لقد ارتفع العائد على سندات الخزانة لأجل 10 سنوات بمقدار نقطة مئوية كاملة منذ بداية الربع الثالث، على الرغم من أن بنك الاحتياطي الفيدرالي رفع سعر الفائدة على الأموال الفيدرالية مرة واحدة فقط في هذه الفترة بعد اجتماعه في يوليو”. Realtor.comوقال في بيان عبر البريد الإلكتروني.

يقول بعض الاقتصاديين إن عائد سندات الخزانة بنسبة 5٪ يساوي ثلاث زيادات إضافية في أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس، وفقًا لتقرير صادر عن صحيفة وول ستريت جورنال.

اقترح جيروم باول في تصريحات يوم 19 أكتوبر أن العائد المرتفع على سندات الخزانة قد يحل محل رفع إضافي لأسعار الفائدة، في ظل ظروف معينة.

وقال بعض أعضاء اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة، مثل رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في دالاس لوري لوجان ومحافظ الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي كريستوفر والر، إن ارتفاع عائدات الخزانة قد يساعد بنك الاحتياطي الفيدرالي على إبطاء التضخم دون رفع سعر الفائدة مرة أخرى. وفي الوقت الحالي، يتجاوز العائد على مدى 10 سنوات (4.8%) مؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسي (3.7%).

ومع ذلك، لا يزال بنك الاحتياطي الفيدرالي يركز بشدة على هدفه النهائي المتمثل في ترويض التضخم، مما يترك خيار رفع سعر الفائدة الإضافي مطروحًا على الطاولة.

وفق سكن وايركبير المحللين لوغان محتشمي، يجب أن تكون التوجيهات المستقبلية في قلب المؤتمر الصحفي اليوم. على الرغم من أن بنك الاحتياطي الفيدرالي لم يرفع أسعار الفائدة خلال اجتماعه الأخير، إلا أن أعضاء اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة كان لديهم لهجة متشددة للغاية بشأن المستقبل، الأمر الذي فاجأ الأسواق.

وقال محتشمي: “الأمر كله يتعلق بالتوجيه المستقبلي”. “ونتطلع لمعرفة ما إذا كانت هناك أي خلافات كبيرة بين بعض أعضاء بنك الاحتياطي الفيدرالي الآن لأن السياسة مقيدة للغاية في هذه المرحلة.”

في وقت سابق من شهر أكتوبر، قام ائتلاف من مجموعات تجارة الإسكان – بما في ذلك جمعية المصرفيين للرهن العقاري (ماجستير في إدارة الأعمال)، الرابطة الوطنية للوسطاء العقاريين (نار) و الرابطة الوطنية لبناة المنازل (NAHB) – طالب الاحتياطي الفيدرالي توفير الوضوح بشأن مسار سعر الفائدة المستقبلي وخططها لمحفظة الأوراق المالية المدعومة بالرهن العقاري (MBS).

ويشعر سوق الإسكان بوطأة السياسات النقدية المتشددة التي ينتهجها بنك الاحتياطي الفيدرالي

لقد تتبع عائد سندات الخزانة لعشر سنوات ومتوسط ​​أسعار الفائدة على الرهن العقاري لثلاثين عاما بعضهما البعض منذ عام 1971. ونتيجة لذلك، أدى الارتفاع المفاجئ في عوائد سندات الخزانة إلى ارتفاع أسعار الفائدة على الرهن العقاري بما يقرب من 8٪، مما أضر بالقدرة على تحمل تكاليف الإسكان وأدى إلى انخفاض مستويات الأصول القائمة. -مبيعات المنازل.

“لقد أدى التأثير المشترك لارتفاع أسعار الفائدة وارتفاع أسعار المنازل إلى ارتفاع تكلفة تمويل المنزل النموذجي المدرج بأكثر من 256 دولارًا أو 12.4٪ مقارنة بالعام الماضي، وبزيادة أكثر من 1170 دولارًا عن سبتمبر 2020، مما ضاعف التكلفة في ثلاث سنوات فقط. قال هيل.

وفي الوقت نفسه، استمرت أسعار الإيجارات في التراجع، حيث انخفضت للشهر الخامس، مما أدى إلى ميل الميزان لصالح الإيجار على الشراء.

هل من الممكن رفع سعر الفائدة في ديسمبر؟

خلال المؤتمر الصحفي اليوم، سيحاول المستثمرون قياس الخطوات التالية التي سيتخذها بنك الاحتياطي الفيدرالي في ديسمبر.

في الاجتماع الأخير للجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة، قدر معظم المسؤولين أنه سيكون هناك ما يبرر رفعًا إضافيًا لسعر الفائدة في عام 2023، ومع ذلك، فإن الارتفاع الأخير في عوائد سندات الخزانة دفع بعض الأعضاء إلى تغيير رأيهم.