يرحب سوق مبيعات المنازل الجديدة بمعدلات الرهن العقاري المنخفضة
تجاوزت مبيعات المنازل الجديدة تقديرات المبيعات، لكن أسهم شركات البناء كانت في ارتفاع. ما يعطي؟ هناك شيئان أساسيان يجب تذكرهما قبل الخوض في تفاصيل التقرير. ارتفاع معدلات الرهن العقاري إلى 8٪ في أكتوبر أثر على خط البيانات الذي تحدثت عنه سي ان بي سي حديثاً.
بالإضافة إلى ذلك، تشتهر مبيعات المنازل الجديدة بالمطبوعات الإيجابية والسلبية الكبيرة التي تميل إلى المراجعة. لقد أجرينا ثلاث مراجعات سلبية، والتي كانت متزامنة مع الفترة التي ارتفعت فيها أسعار الفائدة على الرهن العقاري إلى 8%. لذلك، إذا كنت في حيرة من أمرك بشأن سبب الأداء الجيد لأسهم شركات البناء مؤخرًا، فإن شركات البناء لا تزال تظهر نموًا في المبيعات في عام 2023، والآن انخفضت أسعار الفائدة أيضًا وانتهت دورة رفع أسعار الفائدة الفيدرالية.
من التعداد: مبيعات المنازل الجديدة: بلغت مبيعات المنازل الجديدة للأسرة الواحدة في نوفمبر 2023 بمعدل سنوي معدل موسميًا قدره 590 ألفًا، وفقًا للتقديرات الصادرة اليوم بشكل مشترك من قبل مكتب الإحصاء الأمريكي ووزارة الإسكان والتنمية الحضرية. وهذا أقل بنسبة 12.2 بالمائة (±15.6 بالمائة)* عن معدل أكتوبر المنقح البالغ 672000 ولكنه أعلى بنسبة 1.4 بالمائة (±19.8 بالمائة)* من تقديرات نوفمبر 2022 البالغة 582000.
لقد شهدنا ثلاثة أشهر من المراجعات السلبية للبيانات بسبب ارتفاع معدلات الرهن العقاري. لنكن واضحين: ال الاحتياطي الفيدرالي وهو أمر مقيد للغاية بالنسبة للإسكان، كما أظهر لنا سوق مبيعات المنازل الحالي، حيث وصلت مستويات البيع إلى أدنى مستوياتها على الإطلاق عند احتساب القوى العاملة. والآن، مع وصول التضخم الأساسي لنفقات الاستهلاك الشخصي إلى 2% في المتوسط لثلاثة وستة أشهر، فقد حان الوقت لكي يعود بنك الاحتياطي الفيدرالي إلى دعم الإسكان مرة أخرى.
للبيع مخزون ومؤونة أشهر: وبلغ التقدير المعدل موسميًا للمنازل الجديدة المعروضة للبيع في نهاية نوفمبر 451 ألفًا. ويمثل هذا عرضًا لمدة 9.2 شهرًا بمعدل المبيعات الحالي.
لا تزدهر عمليات البدء في بناء المساكن، ويرجع ذلك في المقام الأول إلى تباطؤ بناء 5 وحدات. ومع ذلك، مع ارتفاع معدلات الرهن العقاري إلى 8٪، نمت بيانات العرض الشهرية مع تباطؤ المبيعات. ومع ذلك، تمكنت شركات البناء من بيع المنازل من خلال تقديم عمليات شراء منخفضة، والتي تصبح أكثر تكلفة مع ارتفاع أسعار الفائدة. وهذه دعوة أخرى لإيقاظ بنك الاحتياطي الفيدرالي. دعونا نبني بناء الطفل!
هذا هو نموذجي لفهم البناة:
- عندما يكون العرض 4.3 أشهر وفيما يلي سوق ممتاز للبناة.
- عندما يكون العرض 4.4-6.4 أشهر، هذا مجرد سوق جيد للبناة. وسوف يقومون بالبناء طالما أن مبيعات المنازل الجديدة آخذة في النمو.
- عندما يكون العرض أكثر من 6.5 أشهر، سيتوقف البناة عن البناء.
أحد الأشياء التي أحب القيام بها هو تقسيم بيانات العرض الشهرية إلى فئات فرعية. لدينا الكثير من المنازل قيد الإنشاء والتي لا تزال بحاجة إلى البناء؛ وهذا هو السبب وراء قيام شركات البناء بعقد صفقات لنقل المنتجات. أيضًا، ارتفعت معدلات الرهن العقاري هذا الخريف، لذا يضع البناة في اعتبارهم تلك المنازل التي لم يبدأ بناؤها بعد.
والآن بعد أن انخفضت معدلات الرهن العقاري، فيتعين علينا أن ننجز المزيد من المساكن مع مرور الوقت، وسوف يشعر شركات البناء بالتحسن إزاء البدء في بناء تلك المساكن التي لم تكن قيد الإنشاء بعد.
- 1.6 أشهر من العرض هي منازل مكتملة وجاهزة للبيع – حوالي 78000 دور.
- 5.4 أشهر من العرض هي المنازل التي لا تزال قيد الإنشاء – حوالي 267000 دور
- 2.2 أشهر من العرض هي المنازل التي لم تبدأ بعد – حوالي 106,000 دور
مع كل الفظائع التي انتشرت على وسائل التواصل الاجتماعي لمدة 18 شهرًا والتي تتحدث عن كمية هائلة من المساكن التي ستصل إلى السوق لأن لدينا أكبر عدد من المنازل قيد الإنشاء، فقد أنهينا شهر ديسمبر بـ 78000. نعم، في بلد يزيد عدد سكانه عن 335 مليون نسمة ويعمل به أكثر من 157 مليون شخص، لدينا 78000 منزل جديد مكتمل للبيع. ولهذا السبب أؤكد أن القراءة أمر جيد.
بشكل عام، يمكننا أن نرى ما حدث لمبيعات المنازل الجديدة عندما اتجهت أسعار الفائدة نحو 8%: لقد تباطأت. كان البناة يبذلون قصارى جهدهم في بيئة ذات معدلات فائدة مرتفعة على الرهن العقاري. ومع ذلك، مع انتهاء دورة رفع أسعار الفائدة من بنك الاحتياطي الفيدرالي وانخفاض أسعار الفائدة على الرهن العقاري بنسبة 1.5٪ بسرعة، يجب علينا إدخال المزيد من منازل الأسرة الواحدة في الاقتصاد.
وبعد صدور بيانات التضخم اليوم، آمل أن يفهم بنك الاحتياطي الفيدرالي أن سعر الفائدة على الأموال الفيدرالية وأسعار الفائدة على القروض العقارية لا تزال مقيدة للغاية. وإذا اتجهت معدلات الرهن العقاري نحو الانخفاض، آمل ألا نرى رؤساء بنك الاحتياطي الفيدرالي على شاشات التلفزيون وهم يشكون من مدى صعوبة وظائفهم مع معدلات فائدة الرهن العقاري البالغة 6%. لقد حان الوقت للنزول من هذا القطار والعودة إلى الموقف المؤيد للإسكان.
