تزدهر صفقات رأس المال الاستثماري الضخمة، ومن المثير للدهشة أن الذكاء الاصطناعي ليس الفئة الأولى
اسأل أي رأس مال مغامر عما إذا كنا لا نزال في سوق هابطة لرأس المال الاستثماري ومن المؤكد أن هذا المستثمر سيخبرك بالنفي، لأن التمويل لا يزال يتدفق للشركات الجيدة.
قد يبدو هذا وكأنه كذب، لأن الحكايات كثيرة حول مدى صعوبة الأمر بالنسبة لأولئك الذين يربون الآن. ولسبب وجيه. الجولات الهبوطية – أي الارتفاع بتقييم أقل من الجولة السابقة، والتي يرغب المؤسسون في تجنبها ما لم يكن لديهم خيار – لا تزال عند مستويات قياسية قريبة من الارتفاع خلال النصف الأول من عام 2024، وفقًا لتقرير Aumni’s Venture Beacon. ووفقاً لتقرير أومني، فإن حوالي 39% من صفقات المرحلة المتأخرة كانت في حالة هبوط. يغطي ذلك السلسلة B وما بعدها، مع أكبر نسبة من الجولات السفلية في السلسلة C وما بعدها.
حتى Stripe – التي لا يشكك أحد في نجاحها – لم تنتعش بالكامل إلى تقييمها لعام 2021 البالغ 95 مليار دولار، وذلك اعتبارًا من صفقة ثانوية كبيرة تمت في يوليو. على الرغم من أنها عادت إلى 70 مليار دولار بحلول ذلك الوقت.
ولكن على الرغم من هذا النوع من الكآبة، فإن إحصائيات أواخر عام 2024 مليئة بالأخبار الجيدة أيضًا. على سبيل المثال، تظهر البيانات الجديدة من Crunchbase طفرة واضحة في الصفقات الضخمة – جولات تمويل بقيمة 100 مليون دولار أو أكثر.
تتبعت Crunchbase ما يقرب من 240 جولة ضخمة للشركات الناشئة في الولايات المتحدة حتى الآن هذا العام، وهو بالفعل أكثر من 210 جولة تم جمعها طوال العام الماضي.
والأكثر إثارة للاهتمام هو أن فئة Crunchbase الأعلى لهذه الصفقات لم تكن الذكاء الاصطناعي. وشكلت الشركات الناشئة في مجال التكنولوجيا الحيوية والرعاية الصحية 87 صفقة ضخمة، مقارنة بـ 26 صفقة في فئة الذكاء الاصطناعي التي احتلت المركز الثاني.
من المسلم به أن بعض هذه الجولات متقاطعة: الشركات التي تعمل على الذكاء الاصطناعي في مجال الرعاية الصحية. على سبيل المثال، تصف Crunchbase شركة Xaira Therapeutics لاكتشاف الأدوية التي تعمل بالذكاء الاصطناعي باعتبارها واحدة من الصفقات الضخمة البارزة في مجال التكنولوجيا الصحية. تم إطلاق Xaira في أبريل في جولة ضخمة بقيمة مليار دولار بقيادة ARCH Venture Partners وForesite Labs (كلاهما معروفان بالتكنولوجيا الحيوية)، ولكن مع شركات رأس المال الاستثماري الكلاسيكية في Silicon Valley في الجولة أيضًا، مثل NEA وSequoia Capital وLightspeed Venture Partners وSV Angel و آحرون.
يمكن القول إننا نطلق على Xaira اسم شركة الذكاء الاصطناعي، وقمنا بإدراجها في قائمتنا المستمرة لتتبع الصفقات الضخمة لبدء تشغيل الذكاء الاصطناعي.
ولكن كانت هناك أيضًا صفقات مثل سلسلة A من شركة Superluminal Medicine بقيمة 120 مليون دولار، بقيادة Eli Lilly. وبينما تستخدم أيضًا التعلم الآلي لتسريع إنتاج الأدوية، فإن تركيزها ينصب على إيجاد أدوية لبعض مستقبلات الجزيئات الصغيرة على أغشية الخلايا. هذه منطقة ساخنة في مجال التكنولوجيا الحيوية في الوقت الحالي، فلا حاجة للغسيل بالذكاء الاصطناعي. تم دعم الصفقة من قبل مستثمري التكنولوجيا الكلاسيكيين Insight Partners و Gaingels، بالإضافة إلى NVentures (ذراع رأس المال الاستثماري لشركة NVIDIA)، والتي يبدو أنها موجودة في كل مكان هذه الأيام.
تشمل الصفقات الضخمة الأخرى من السلسلة A وB في مجال التكنولوجيا الحيوية السلسلة B التي تبلغ قيمتها 120 مليون دولار والتي أغلقتها شركة Terray Therapeutics، والتي تعمل أيضًا على أدوية الجزيئات الصغيرة؛ وهبطت السلسلة A Judo Bio بقيمة 100 مليون دولار لمعالجة أدوية الكلى. يبدو أنه يتم الإعلان عن صفقة ضخمة جديدة في مجال التكنولوجيا الحيوية كل أسبوع.
إلى جانب التكنولوجيا الصحية والذكاء الاصطناعي، هناك قطاع آخر يستحوذ على جولات ضخمة وهو الأمن السيبراني، مع 16 صفقة من هذا القبيل حتى الآن هذا العام. تشمل الأمثلة شركة Kiteworks الناشئة لأمن البريد الإلكتروني التي جمعت 456 مليون دولار، وشركة Cyera الناشئة لأمن البيانات التي جمعت 300 مليون دولار، وشركة Wiz الناشئة لأمن السحابة التي جمعت مليار دولار.
هناك أيضًا عدد قليل من علامات السلع الأخرى للمؤسسين في المراحل المبكرة. وجد أومني أن التقييمات المسبقة للأموال تحسنت قليلاً بالنسبة للصفقات الأولية والسلسلة أ في النصف الأول من العام.
ويبدو أيضًا أن عقد الصفقات في عام 2024 يسير بنفس وتيرة عام 2023 تقريبًا، وفقًا لـ Q3 PitchBook-NVCA Venture Monitor. في عام 2023، سجلت ما يقل قليلاً عن 16000 صفقة، وهو أعلى قليلاً من متوسط النشاط السنوي قبل الوباء والجنون الذي يغذيه ZIRP في 2020-2021.
بالنسبة لأولئك المهتمين بمعرفة المزيد، سيستضيف TechCrunch Disrupt 2024 جلسة على منصة Builders بعنوان “ما تحتاجه لرفع السلسلة A اليوم” وأخرى حول “كيفية الرفع في عام 2025 إذا حصلت على شقة أو لأسفل أو جولة التمديد.”
