تعريفة تخشى معنويات المستهلك الحامضة ، ودفع معدلات الرهن العقاري إلى أعلى
أكبر. أحسن. أكثر جرأة. يتجه Inman Connect إلى سان دييغو. انضم إلى آلاف إيجابيات العقارات ، والتواصل مع قوة مجتمع Inman ، واكتسب رؤى من مئات العقول الرائدة التي تشكل الصناعة. إذا كنت مستعدًا لتنمية عملك والاستثمار في نفسك ، فهذا هو المكان الذي يجب أن تكون فيه. اذهب كبيرة في سان دييغو!
إن المخاوف من حرب تجارية تغذيها التعريفة الجمركية تمنع معنويات المستهلكين إلى أقصى مستوياتها على الإطلاق ، في حين تستمر مخاوف التضخم في زيادة معدلات الرهن العقاري حيث يتطلب المستثمرون الذين يدعمون معظم القروض المنزلية عوائد أعلى.
انخفض مؤشر معنويات المستهلك بجامعة ميشيغان بنسبة 11 في المائة من مارس إلى أبريل وانخفض 31 في المائة من ديسمبر ، وفقًا للبيانات الأولية الصادرة يوم الجمعة.
في 50.8 في أبريل ، يوجد مؤشر مشاعر المستهلك في الأراضي التي لم يتم رؤيتها منذ ارتفاع الوباء ، عندما بلغ أدنى مستوى له على الإطلاق في 50 يونيو 2022.
وقالت مديرة المسح جوان هسو في أ إفادة. توقعات المستهلكين لظروف العمل ، والتمويل الشخصي ، والدخل ، والتضخم وأسواق العمل “استمرت جميعها في التدهور هذا الشهر”.
شعور المستهلك بالقرب من أدنى مستوى له على الإطلاق
أصبح المؤشر-المعيّن في 100 مرة في عام 1966-أقل مما كان عليه في أي وقت خلال الركود الكبير 2007-2009 ، عندما انخفض إلى منتصف الخمسينيات. قبل ذلك ، كان مؤشر القراءة الأدنى للمستهلك هو 51.7 ، مسجل في عام 1980 عندما كانت الأمة في قبضة الركود وتتصارع مع تضخم من رقمين.
وقال صموئيل تومبس ، كبير الاقتصاد الأمريكي في بانتيون ، في مذكرة للعملاء “المستهلكون قد حلقوا من القلق إلى تحريره”.
مقابر صموئيل
لكن العديد من المؤشرات في الوقت الفعلي لإنفاق المستهلكين لا تظهر أي علامة على وجود تباطؤ ، كما قال المتنبئون في الاقتصاد الكلي في Pantheon “لا يزالون مرتاحين مع قضيتنا الأساسية التي تنفقها الأسر الحقيقية في Q2 و Q3 ، بدلاً من الانخفاض الصريح”.
قال المستهلكون الذين شملهم جامعة ميشيغان بين 25 مارس و 8 أبريل إنهم يتوقعون أن يرتفع التضخم إلى 6.7 في المائة في العام المقبل – وهو أعلى قراءة منذ عام 1981.
وقال Tombs: “ربما يكون الناس أكثر حدة الآن” ، بالنظر إلى أن بعض الردود تم جمعها قبل إعلان التعريفة في 2 أبريل والانغماس في أسعار الأسهم التي تلت ذلك.
في حين أن الديمقراطيين أكثر تشاؤما من الجمهوريين حول الاقتصاد واحتمال ارتفاع التضخم ، تدهور المشاعر بين الجماعات السياسية الثلاث (الديمقراطيين والجمهوريين والمستقلين) هذا العام.
جوان هسو
هذا يدل على الانخفاضات في التقديرات الوطنية “لا يجري مدفوعًا بالانخفاضات غير المتناسبة بين الديمقراطيين وحدهم بعد انتخاب رئيس جمهوري” ، قال HSU في أ تقرير منفصل.
أظهرت بيانات مؤشر أسعار المستهلك التي تم إصدارها يوم الخميس أن التضخم انخفض أقرب إلى هدف الاحتياطي الفيدرالي البالغ 2 في المائة للشهر الثاني على التوالي في مارس.
لكن الزيادات في الأسعار التي تعتمد على التعريفة الجمركية من غير المرجح أن تظهر في البيانات حتى شهر مايو ، ويقول صانعو السياسة الفيدرالية إنهم يتوقعون أن تكون التعريفات التي تنفذها إدارة ترامب حتى الآن لها تأثير تضخمي على الأسعار مع إبطاء النمو الاقتصادي أيضًا.
جون ويليامز
قال رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك جون ويليامز يوم الجمعة إنه يتوقع أن يتوقع مزيج من الهجرة المنخفضة والتعريفات وعدم اليقين النمو الاقتصادي السنوي في الولايات المتحدة إلى أقل من 1 في المائة ويقود البطالة من 4.2 في المائة إلى 5 في المائة خلال العام المقبل.
“أتوقع زيادة التعريفة الجمركية لزيادة التضخم هذا العام إلى مكان ما بين 3-1/2 و 4 في المائة ،” قال ويليامز في تصريحات معدّة إلى غرفة تجارة بورتوريكو.
ألبرتو مسالم
في كلمته أمام رابطة أركنساس المصرفيين يوم الجمعة ، رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي في سانت لويس قال ألبرتو موسليم إن انخفاض ثقة المستهلك ، وارتفاع الأسعار وخفض الدخل الحقيقي المرتبط بالتعريفات ، والثروة المتناقصة الناتجة عن انخفاض أسعار الأسهم ، كلها “الرياح المعاكسة الفعلية أو المحتملة”.
أشار Musalem إلى أنه حتى قبل إعلانات التعريفة الأخيرة ، “أشارت الدراسات الاستقصائية إلى انخفاض ثقة المستهلك ، مما يشكل مخاطر على الجانب السلبي على الإنفاق الأسري والسرعة الإجمالية للنشاط الاقتصادي للمضي قدمًا”.
سوزان كولينز
سوزان كولينز ، رئيسة بنك الاحتياطي الفيدرالي في بوسطن ، قال ياهو تمويل إنها تتوقع أن تبطئ التعريفات النمو الاقتصادي ويدفع التضخم أعلى بكثير من 3 في المائة هذا العام ، مما قد يعني أن بنك الاحتياطي الفيدرالي ينتظر لفترة أطول لخفض أسعار الفائدة هذا العام.
وليامز ومسالم وكولينز جميعهم أعضاء في فريق سياسة تحديد أسعار الاحتياطي الفيدرالي ، لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية، الذي يجتمع بعد ذلك في الفترة من 6 إلى 7 مايو. أسواق العقود الآجلة التي تتبعها CME FedWatch لا يتوقع المستثمرون أن يقوم المستثمرون بتخفيض الأسعار حتى يونيو وأن احتمالات تخفيض سعر الفائدة في يونيو قد انخفضت من 94 في المائة في 4 أبريل إلى 76 في المائة يوم الجمعة.
أدت المخاوف بشأن تأثيرات التعريفة الجمركية إلى وضع سوق الأسهم ، والتي ساعدت في البداية في خفض أسعار الرهن العقاري والمنائدات على السندات الحكومية حيث نقل المستثمرون الأموال من الأسهم إلى السندات في رحلة إلى بر الأمان.
ولكن في الأيام الأخيرة ، تم العودة إلى عائدات السندات ومعدلات الرهن العقاري ، حيث تقدمت إدارة ترامب إلى الأمام بتعريفة بنسبة 145 في المائة على البضائع من الصين وتعريفة أساسية بنسبة 10 في المائة تنطبق على معظم شركاء التجارة الأمريكيين الآخرين.
الصين – أمريكا ثالث أكبر شريك تجاري – تعهد بمكافحة التعريفات “حتى النهاية” ، في البداية ، رفعت واجبات الانتقام على البضائع الأمريكية إلى 84 في المائة ثم إلى 125 في المائة يوم الجمعة.
ترتد أسعار الرهن العقاري
بعد التراجع إلى أدنى مستوى في 2025 عند 6.48 في المائة في 8 أبريل ، ارتدت الأسعار على الرهون العقارية ذات الأسعار الثابتة لمدة 30 عامًا إلى 6.82 في المائة هذا الأسبوع ، وفقًا لبيانات قفل المعدل التي تم تتبعها بواسطة الأزرق الأمثل. معدلات قروض جامبو التي تتجاوز فاني ماي وفريدي ماك 806،500 دولار أمريكي في معظم الأسواق بلغت 6.93 في المائة يوم الأربعاء.
عائد على سندات الخزانة لمدة 10 سنوات – مقياس بارز لمعدلات الرهن العقاري التي وزير الخزانة قال سكوت بيسين يعد أيضًا مقياسًا رئيسيًا لإدارة ترامب – حيث ارتفع أيضًا من أدنى مستوى في 2025 عند 3.89 في المائة في 4 أبريل إلى 4.49 في المائة في الأسبوع.
عند الإعلان عن توقف لمدة 90 يومًا على تعريفة “متبادلة” خاصة بالبلد على عشرات الشركاء التجاريين في الولايات المتحدة في 9 أبريل ، أشار ترامب إلى أنه كان يشاهد عائدات السندات ترتفع ، مشيرًا إلى أن “الناس يحصلون على القليل من الغضب”.
“سوق الخزانة أخاف الجميع هذا الأسبوع” ، عندما ارتفعت العائد حتى عندما انقضت سوق الأوراق المالية – على عكس الرحلة المعتادة إلى رد فعل السلامة ، وول ستريت جورنال كاتب العمود جون سيندرو لاحظ الجمعة.
استكشف Sindreu العديد من النظريات التي تم طرحها لعدم وجود طلب على السندات الحكومية التي ترتفع معدلات إلى أعلى.
النظرية الرائدة هي أن صناديق التحوط التي تشتري السندات وبيع عقود العقود الآجلة ضدها قد أجبرت على الاسترخاء “الأساس لخزانة الخزانة صفقاتمن خلال بيع السندات الحكومية – وهي قضية أرسلت أسعارًا في مارس 2020.
وخلص سيندرو إلى أنهما تكهن آخرون بأن الصين قد قللت من حيازات الديون التي تبلغ قيمتها 800 مليار دولار – وهي خطوة “من شأنها أن تسببت في حدوث أكثر بكثير مما حدث بالفعل”.
بالنسبة إلى Sindreau ، فإن أبسط تفسير هو أن المستثمرين يشعرون بالقلق من أن الحرب التجارية ستعمل على زيادة التجارة العالمية ، مما يجعلهم “أقل ثقة في الاحتفاظ بالأصول المالية الأمريكية. المنفذ النهائي لهذا هو الدولار ، الذي يستمر في الانخفاض ضد العملات الرئيسية المتقدمة ، وقد يكون أقل بكثير.”
تتخلف البيانات الزرقاء المثلى يوميًا ، ولكن الأسعار التي تتبعها أخبار الرهن العقاري يوميا (MND) أظهرت معدلات على ارتفاع 30 عامًا من الرهون العقارية التي تتسلق مرة أخرى يوم الجمعة بمقدار 10 نقاط أساس. يتم تمويل معظم القروض المنزلية في الولايات المتحدة من خلال الأوراق المالية المدعومة من الرهن العقاري (MBS) والتي ينظر إليها المستثمرون على أنها مبينة لملاحظات الخزانة لمدة 10 سنوات.
“كما هو الحال مع الكثير من الدراما هذا الأسبوع ، لم يكن لدى خطوة اليوم دوافع واحدة متميزة” كتب. “إن الضعف يتحدث عن تحول واسع في النظرة المستقبلية بالنسبة للطلب في الخزانة الأمريكية. إن حفر أي أعمق يتطلب تفسيرات باطنية لهياكل السوق الأساسية. والنتيجة النهائية هي أن المستثمرين يهزون بالتغيرات السريعة في السياسة ، وكذلك عدم اليقين بشأن كيفية استقرار هذه التغييرات في نهاية المطاف وتؤثر على السوق”.
احصل على النشرة الإخبارية الموجزة في الرهن العقاري في Inman مباشرة إلى صندوق الوارد الخاص بك. جولة أسبوعية لجميع أكبر الأخبار في عالم القروض العقارية والإغلاق يتم تسليمها كل يوم أربعاء. انقر هنا للاشتراك.
البريد الإلكتروني مات كارتر
