هل يمكن أن تستمر معدلات الرهن العقاري في الانخفاض؟ بيانات سوق العمل هي المفتاح

10 سنوات العائد ومعدلات الرهن العقاري

بعد بيانات أسبوع الوظائف المكثفة، وصلنا مباشرة إلى أسبوع التضخم في مؤشر أسعار المستهلك ومؤشر أسعار المنتجين، مع انعقاد اجتماع بنك الاحتياطي الفيدرالي! حصلت على فتات جيد من اجتماع بنك الاحتياطي الفيدرالي جعلني أبتسم: اعترف باول أخيرًا بأن سوق العمل لم يعد ضيقًا، وهو بيان مفيد لأسعار الفائدة في المستقبل إذا أصبحت بيانات العمل أضعف. أناقش هذا في هذه الحلقة من بودكاست HousingWire Daily.

شهد الأسبوع الماضي بيانات تضخم أقل حدة، لكنني أعتقد أنه يجب التركيز بشكل أكبر على بيانات مطالبات البطالة الأسبوعية وبيانات أسبوع الوظائف.

وأغلق العائد على السندات لأجل 10 سنوات الأسبوع الماضي عند 4.22%.

ينتشر الرهن العقاري

كان الفارق بين معدل الرهن العقاري لمدة 30 عامًا والعائد لمدة 10 سنوات مشكلة منذ عام 2022 وساءت الأمور بعد الأزمة المصرفية في مارس 2023. ومع ذلك، هذا العام، تحسنت فروق الأسعار على الرغم من كونها بعيدة عن المعتاد.

إذا أخذنا أسوأ مستويات فروق الأسعار اعتبارًا من عام 2023 وقمنا بدمجها اليوم، فستكون معدلات الرهن العقاري كذلك 0.52% أعلى. على الرغم من أننا بعيدون عن أن نكون متوسطين في فروق الأسعار، إلا أن حقيقة أننا شهدنا هذا التحسن تعد ميزة إضافية هذا العام.

شراء بيانات التطبيق

في الأسبوع الماضي، حصلنا على ثاني أفضل نسبة طباعة لبيانات طلبات الشراء من أسبوع لآخر حيث انخفضت معدلات الرهن العقاري مؤخرًا. الآن، أحذر الجميع من أننا نعمل من شريط سطحي، لذا فإن تحريك الإبرة لا يتطلب الكثير. ومع ذلك، لديك شيء إذا تمكنا من قضاء بضعة أسابيع على هذا النحو.

منذ نوفمبر 2023، عندما بدأت معدلات الرهن العقاري في الانخفاض، حصلنا على 13 مطبوعة إيجابية مقابل 13 مطبوعة سلبية وطبعتين ثابتتين من أسبوع لآخر. بمجرد أن بدأت معدلات الرهن العقاري في الارتفاع في عام 2024، تمت إزالة بعض الطلب. كما هو موضح أدناه، فإن البيانات السنوية حتى الآن ليست إيجابية حتى لعام 2024: لدينا سبع مطبوعات إيجابية، و13 نسخة سلبية، وطبعتين مسطحتين. نحن لا نحصل على أي نمو حقيقي في الطلب على الرهن العقاري مع ارتفاع معدلات الفائدة إلى هذا الحد والارتداد الذي نراه في البيانات يأتي من مستويات منخفضة.

بيانات جرد المساكن الأسبوعية

مع دخولنا فصل الصيف، ما زلت لا أستطيع التعبير عن الامتنان الكافي للنمو في المخزون هذا العام. وإذا استمرت معدلات الرهن العقاري في الانخفاض وارتفع الطلب، فسيكون لدينا احتياطي أفضل بكثير مع مخزون نشط مما كان عليه في عامي 2022 و2023.

كانت قاعدتي الأساسية هي أن المخزون يجب أن يحتوي على بعض المطبوعات الأسبوعية بين 11000 – 17000 طالما أن المعدلات أعلى من 7.25٪. لقد حققنا ذلك ثلاث مرات هذا العام؛ العام الماضي كان صفرًا ضخمًا. على الرغم من أن معدل نمو المخزون الأسبوعي لم يصل إلى هذا المستوى، إلا أن المعدلات انخفضت يوم الجمعة ونما المخزون بمعدل جيد 8,943.

• تغير المخزون الأسبوعي (7 يونيو – 14 يونيو): ارتفع المخزون من 611,596 ل 620,539
• نفس الأسبوع من العام الماضي (9 يونيو – 16 يونيو): ارتفع المخزون من 443,749 ل 451,808
• كان أدنى مستوى للمخزون على الإطلاق في عام 2022 عند 240,194
• هذا الأسبوع هو ذروة المخزون لعام 2024 عند 620,539
• بالنسبة لبعض السياق، كانت القوائم النشطة لهذا الأسبوع في عام 2015 1,174 446

بيانات القوائم الجديدة

هناك قصة إيجابية أخرى لعام 2024 وهي أن بيانات القوائم الجديدة تنمو من المستويات القياسية المنخفضة التي شهدناها في عام 2023. وبما أن معظم البائعين هم مشترين، فإن رؤية المزيد من البائعين يدرجون منازلهم كان أمرًا جيدًا. الشيء الوحيد في عام 2024 هو أنني كنت متأكدًا بنسبة 100٪ من أننا سنشهد ذروة موسمية تصل إلى 80000 على الأقل وبدأ الأمر يبدو أكثر فأكثر وكأنه لن يحدث هذا العام لأن الانخفاض الموسمي في القوائم الجديدة ليس كذلك بعيداً.

فيما يلي القوائم الجديدة للأسبوع الماضي على مدار السنوات العديدة الماضية:

• 2024 71,457
• 2023: 62,187
• 2022: 87,996

نسبة خفض الأسعار

في المتوسط، يتعرض ثلث المنازل لتخفيض الأسعار – وهذا هو نشاط الإسكان القياسي. عندما ترتفع معدلات الرهن العقاري، ينخفض ​​الطلب وتنمو نسبة خفض الأسعار. عندما تنخفض الأسعار ويتحسن الطلب، يمكن أن تنخفض نسبة خفض الأسعار. يعد خط البيانات هذا موسميًا، وقد شهدنا نموًا ثابتًا في نسبة خفض الأسعار على أساس سنوي منذ نهاية شهر مارس.

ومع وصول البيانات القديمة التي لا معنى لها، ينبغي أن نشهد تباطؤًا في نمو الأسعار على أساس سنوي. لقد ناقشت هذا الأمر مؤخرًا في برنامج HousingWire Daily وشرحت سبب اعتقادي أن هذا هو الحال. فيما يلي نسب انخفاض الأسعار للأسبوع الماضي خلال السنوات القليلة الماضية:

• 2024: 36%
• 2023: 31%
• 2022: 27%

المبيعات المعلقة

فيما يلي بيانات العقود المعلقة الأسبوعية لدينا على أساس سنوي لإظهار الطلب في الوقت الفعلي. مع وجود عدد أكبر من البائعين والمشترين، لدينا طلب أكثر قليلاً هذا العام. إذا انخفضت معدلات الرهن العقاري وبقيت منخفضة، فسوف تنمو بيانات هذا العقد، لكننا لا نرى هذا النمو في الطلب على الرهن العقاري بعد.

• 2024: 395,960
• 2023: 386,052
• 2022: 452,003

الأسبوع المقبل: مبيعات المنازل القائمة، وبناء المساكن، ومبيعات التجزئة، وخطابات بنك الاحتياطي الفيدرالي

سنحصل هذا الأسبوع على بعض البيانات الاقتصادية. ستكون مبيعات التجزئة بمثابة خط البيانات الأساسي لبنك الاحتياطي الفيدرالي. سنبدأ أيضًا في بناء مساكن وسيكون من المثير للاهتمام معرفة ما إذا كنا سنواصل الاتجاه الهبوطي في تصاريح الأسرة الواحدة والعائلات المتعددة. سيتم الإعلان عن مبيعات المنازل القائمة يوم الجمعة ويجب أن تظل تتجه بالقرب من أدنى مستوياتها الأخيرة. ومع ذلك، ستتناول خطابات بنك الاحتياطي الفيدرالي هذا الأسبوع جميع البيانات التي جمعناها فيما يتعلق