يتضاعف الأصل Liberty Reverse في الاتجاه المعاكس من خلال الاستحواذ الجديد
ويست بالم بيتش، ومقرها فلوريدا مجموعة الوحدة، الشركة الأم لأكبر خمسة مقرضين للرهن العقاري العكسي الحرية عكس الرهن العقاري، سجلت تراجعاً في الدخل خلال الربع الثاني من عام 2024.
وعلى الرغم من النتيجة المالية، إلا أن Onity – المعروفة سابقًا باسم شركة أوكوين المالية. – مضاعفة مساحة الرهن العقاري العكسي من خلال الدخول في اتفاقية للحصول على أصول الإقراض العكسي الخاصة بـ إدارة أصول الرهن العقاري ( مام ) من إدارة الأصول الشلال.
جاء ذلك وفقًا لنتائج أرباح الشركة للربع الثاني والمؤتمر الهاتفي اللاحق مع قادة الشركة يوم الخميس.
الاستحواذ على أصول MAM العكسية
نفذت شركة Onity and Waterfall خطاب نوايا للاستحواذ في 26 يوليو، مما يمثل تفاعلًا آخر مع أصول الرهن العقاري العكسي لشركة MAM بعد أن استحوذت الشركة – التي كانت تحت اسم Ocwen – على أصول عكس حلول الرهن العقاري (RMS) من MAM في أواخر عام 2021.
“ستتضمن الصفقة محفظة خدمة الرهن العقاري العكسي، والتي يتم خدمتها حاليًا بواسطة الرهن العقاري PHHوأعلنت Onity أن الرصيد الأساسي غير المدفوع المتوقع يبلغ حوالي 3 مليارات دولار. “تعتزم الشركة إصدار 51.7 مليون دولار أمريكي بالقيمة الاسمية للأسهم المفضلة التراكمية الجديدة وغير القابلة للتحويل لشركة Waterfall مقابل عملية الاستحواذ.”
لا تزال الصفقة خاضعة للموافقة التنظيمية ولكن من المتوقع أن يتم إغلاقها في وقت ما في النصف الثاني من عام 2024.
وقال جلين ميسينا، الرئيس التنفيذي لشركة Onity، في بيان: “يسعدنا أن نعلن عن الصفقة المقترحة مع Waterfall”. “نتوقع أن تؤدي هذه الصفقة إلى تراكم الأرباح والتدفقات النقدية فور إغلاقها، مع تعزيز مكانتنا في الخدمة العكسية كتحوط للعقود المستقبلية. [mortgage servicing rights (MSRs)]وتوفير فرص إضافية لإدارة الأصول وتحسين هيكل رأس المال لدينا.
ومضت ميسينا في وصف MAM بأنها “عميل خدمة فرعية قيم”. وقدم شون أونيل، المدير المالي لشركة Onity، المزيد من التفاصيل خلال مكالمة الأرباح.
وقال أونيل: “تعزز هذه الصفقة وتوسع العلاقة السليمة بالفعل بين شركتينا”. “لقد كانت شركة MAM التابعة لـ Waterfall عميلاً فرعيًا لنا لبعض الوقت الآن، لذلك نحن نعرف هذه الأصول جيدًا من منظور الأداء.
“هذه الصفقة مصحوبة أيضًا بتمويل يقدمه البائع، وهي تراكمية لكل من ربحية السهم والنقد. هدفنا هو أن نستخدم العائدات، عند الإغلاق، لخفض ديون الشركات بشكل أكبر بمبلغ متوقع قدره 40 مليون دولار.
نتائج الأرباح
أدى الانخفاض في قيم بعض MSRs إلى انخفاض طفيف في الدخل في Onity في الربع الثاني من عام 2024، لكن الشركة روجت للتحسينات في العديد من المقاييس الأخرى. ارتفعت خدمة الرصيد الأساسي غير المدفوع (UPB) وخدمة UPB بنسبة 6% و10% على التوالي، مقارنة بنهاية عام 2023. وفي الوقت نفسه، انخفضت أصولها على أساس سنوي وهياكل تكلفة الخدمة بنسبة 22% و17% على التوالي. .
وقالت الشركة إن إجمالي حجم الإنشاء ارتفع بنسبة 51% على أساس ربع سنوي ليصل إلى 7 مليارات دولار، مما يدل على “قدرة تجديد MSR”. اعتبارًا من 30 يونيو، تحسن إجمالي السيولة إلى 231 مليون دولار وارتفعت القيمة الدفترية للسهم إلى 57 دولارًا.
وقال أونيل إن الشركة لا تزال متفائلة بشأن أعمالها في مجال خدمات الرهن العقاري الأمامية والعكسية، لكن الجانب الأمامي هو الذي ساعد في تحقيق نتائج تشغيل أفضل في الربع الثاني.
وأوضح أن “الخدمة حسنت مرة أخرى مساهمتها في (الدخل) المعدل قبل خصم الضرائب لهذا الربع”. “كان هذا مدفوعًا بأعمال الخدمات المستقبلية حيث ارتفعت الإيرادات – بما في ذلك رسوم الخدمة المرتفعة والتعويم الأعلى موسميًا – بالإضافة إلى التحسينات المستمرة في هيكل التكاليف لدينا مجتمعة لتوليد مبلغ إضافي قدره 16 مليون دولار أمريكي في صورة معدلة [payment-to-income (PTI)] مقارنة بالربع السابق.”
نما حجم الإنشاء العكسي إلى 184 مليون دولار أمريكي في الربع الثاني، مرتفعًا من 166 مليون دولار أمريكي في الربع الأول، ولكن تم تعويض الاستفادة من الحجم الأعلى إلى حد ما من خلال انخفاض هوامش القروض التي ساهمت في انخفاض نسبة PTI لقطاع الإنشاء العكسي.
البقاء صعوديًا في الاتجاه المعاكس
وعلى الرغم من بعض هذه التحديات، أعرب قادة الشركة عن تفاؤلهم المستمر بشأن وجود Onity في الفضاء العكسي، وهو ما ردد التصريحات السابقة المتعلقة بمساهمة Liberty في محفظة الشركة المتنوعة.
وقال ميسينا: “نعتقد أن موقعنا كأكبر مقرض عكسي يخلق فرصة إضافية للأرباح مع انخفاض أسعار الفائدة”. “لقد زاد حجم الأصول العكسية والربحية تاريخياً مع انخفاض أسعار الفائدة.”
في مقطع الأسئلة والأجوبة في نهاية المكالمة، سُئل أونيل على وجه التحديد عن قطاع الخدمة العكسية، حيث قال إن Onity لا تزال تشهد الكثير من الاتجاه الصعودي.
وقال أونيل: “فيما يتعلق بالخدمة العكسية، فإن العائدات قوية للغاية”. “يصادف أنها شركة أصغر. إنها مجموعة أصغر من المرشحين الذين يخدمون المرشحين، أو عدد أقل من الأصول التي يمكن إنشاؤها وامتلاكها.
“لذلك، كما يمكنك أن تتخيل، هناك سوق مراسل ووسيط على الجانب الخلفي من الأصول والذي نشارك فيه للحصول على MSRs العكسية، ولكن هذا لا يتمتع بالحجم الذي يتمتع به السوق الآجل. إنها لا تزال مربحة بالنسبة لنا.”
